世元金行：伯南克完美謝幕 黃金已在筑底

今日凌晨黃金再度下挫，最低點至1215.70美元/盎司，下跌幅度超過1%。本次黃金的下跌因為“狼”真的來了。凌晨三點，美聯儲在年內最後一次利率決議中宣布，將每月850億美元的購債規模縮減100億美元至每月750億美元，其中每月購買350億美元抵押貸款支援證券和400億美元國債，公開市場委員會委員以9:1的比例通過了該決議。美聯儲籌備了大半年的縮減QE行動，終於在2013年的最後時刻正式啟動。這一次削減QE的決定再一次讓市場大跌眼鏡。在此前，市場中大多數分析師預測盡管近期美國就業等經濟數據呈現出利好跡象，但勞動力市場仍未改善，通脹指標仍遠低於美聯儲2%的目標水平，所以美聯儲於明年3月正式宣布退出QE的可能性比較大。

在利率方面，美聯儲重申只要失業率處於6.5%之上且通脹預期不超過2.5%，就將保持近零利率。在失業率降至6.5%之下后，如果通脹預期低於2%，美聯儲仍將在較長時間內保持聯邦基金利率在0-0.25%不變。美聯儲在維持低利率方面的決心也提振了市場中風險資產投資者的信心，在其他的市場方面，美國三大股指迅速上揚，道指暴漲近300點，收盤創歷史新高。美國10年期國債收益率上行，收2.8850%。

雖然本次美聯儲削減QE決定讓市場意外，但是本次伯南克加強了前瞻性指引明顯釋放出寬鬆的信號也最大程度上對沖了削減QE的緊縮效應，盡力使市場波動達到最小。伯南克今天再次重申盡管QE政策到目前為止是有效的，但繼續使用QE的邊際成本和邊際效益間的權衡存在不確定性，現在引導市場的短期利率預期是一個更安全的方法。

國際投行方面都認為即便美聯儲開始削減QE，黃金目前很難下破目前運行的區間。澳新銀行表示，盡管黃金ETF持倉持續外流，但1230水平附近還是能夠獲得亞洲實物金買家所提供的支撐。花旗集團分析師表示，美聯儲縮減QE令市場感到一些意外，此前多數都預計美聯儲在明年3月前不會縮減QE。值得慶幸的是，黃金並沒有繼續跌破1200美元區域，暗示該區域支撐下方有較強勁的低吸買盤。加拿大皇家銀行金屬規則師稱，美聯儲小幅縮減QE同樣也暗示了美國經濟復甦良好，未來通脹將逐步走強，支撐大宗商品重新上漲。

另外今日美國參議院投票以64票贊成、36票反通過兩年預算協議，以緩解自動減支並避免政府關門；該協議將送交奧巴馬簽署成為法律。此訊息也預示著明年1月市場不會再如10月那樣擔憂美國政府停擺，這對黃金近期也是一個利空的訊息。

技術方面來看，在昨日重大基本面的影響下黃金也未能下破1200點，仍延續了震盪的局勢，說明黃金可能在筑底，目前風險資產也未受削減QE的影響，可能短期內黃金仍可能小幅震盪，但中期看多黃金。本日操作思路，如下破1215點可做多，止損1200點。個人建議僅供參考。