27日最具爆發力6大牛股名單(12月27日)

水晶光電(行情,問診)：外延擴張完善光學技術，藍寶石帶來補漲行情

公告2.5 億元收購夜視麗

公司擬收購夜視麗，總價不超過2.5 億元，對應2013 年PE 約12 倍，2.5 億元的50%（1.25 億元）通過向現有股東發行公司股票，其中的8,333萬元將通過非公司增發募集，擬發行價格為17.44 元。

收購完善光學技術版面，整合難度低

夜視麗是反光材料行業的國內領先企業，其產品包括反光織物、反光膜、專用光學膜、反光成品輔料和高折射玻璃微珠等，競爭對手包括3M 等國際巨頭以及道明光學(行情,問診)等國內公司。當前道路用反光材料較多采用進口產品，未來存在進口替代的空間。

標的公司夜視麗的凈利潤保底承諾較為謹慎，每年增長都約為9%，超預期的可能性較大。夜視麗現有股東的發展重點在於房地產，因而在資源配臵等方面約束了夜視麗的增長，引入作為股東產生的協同效應將拉動其成長性。

本次收購的更大意義在於完善公司在光學領域的技術版面。擅長小面積玻璃鍍膜，而夜視麗在大面積塑料鍍膜上工藝領先。夜視麗也是全球少數幾家擁有微棱鏡反光膜制造技術的企業之一，其大面積卷繞式鍍膜、高反薄膜設計、納米壓印、超硬膜、表面加硬和防水膜技術對於開拓新產品具有很高的戰略意義。

夜視麗與母公司都在臺州，在公司文化和管理層互信等方面融合較為容易，不存在很多公司面臨的整合風險。

明年重啟高增長，藍寶石帶來復牌補漲行情

水晶光電一直以來以內生式增長為主，在擴張上也以風險可控為原則，因而是行業中極少數實現凈利潤每年都有所增長的公司。我們相信今年是公司業績增長的谷底，明年將在智慧眼鏡、鏡頭保護片、藍寶石、藍玻璃濾光片等產品的拉動下重新進入高成長階段。

蘋果近期與GT高科技公司簽訂藍寶石材料供貨協議，暗示著蘋果將在產品中采用藍寶石，我們判斷，2014年將推出的iWatch智慧手表非常有望采用藍寶石作為保護片，后續在iPhone和iPad中藍寶石都有望替代大猩猩玻璃。 （關於智慧手表采用藍寶石的分析請參見8月28日《可穿戴設備系列報告之二：硬體產業鏈的變革，谷歌提前版面》）

我們在10月14日《iPhone 5S引爆手機指紋識別應用，關注先進封裝和藍寶石》中提出觀點：藍寶石襯底有望面臨供需緊張的狀況。在水晶光電停牌期間，藍寶石相關股票同方國芯(行情,問診)、天通股份(行情,問診)和東晶電子(行情,問診)股價漲幅分別為30%、25%和52%，均在行業漲幅前五名。水晶光電的藍寶石加工能力在行業處於領先水平，復牌后有望迎來補漲行情。我們維持對公司的買入評級。

（光大證券(行情,問診) 蒯劍）

吉艾科技(行情,問診)：設備、服務比翼齊飛，海外市場空間大

報告摘要：

國內領先的測井設備銷售及服務商，盈利能力突出

憑借自主研發的硬體功能軟件化技術，公司測井設備具有明顯的競爭力及成本優勢。且自2010年開始公司利用自有設備組建測井工程服務隊伍，設備銷售與工程服務相互促進，發揮了很好的協同效應，形成了儀器銷售與服務並重的發展格局。

憑借技術及成本優勢，2012年公司毛利率和凈利率分別達到70%和48%，遠高於A股其他油氣設備及服務公司。

新設備競相推出，市場空間廣闊

隨著油氣資源勘探開發投資的快速增長，近年我國石油測井儀器銷售額保持15-20%左右的增速，但國內儀器明顯落后，公司有望最先趕超國際油服巨頭技術水平。

公司開發的隨鉆測井儀（LWD）預計2014年下半年投產，屆時將打破國際油服巨頭的產品壟斷，成為國內首批能夠生產LWD的公司。隨著公司募投項目的投產，公司傳統優勢產品-電纜式成像測井儀產能將由目前的10套提高到20套/年，大幅改善產能不足的情況。較電纜測井應用范圍廣的過鉆頭測井儀於2012年底研發並實現銷售，預計今年銷量將快速超過電纜式測井儀。

壓裂占世界油服市場規模的13%左右，已成為油服最大門類，預計2013年市場容量將達到520億美元，中國非常規油氣開發正處起步階段，未來前景廣闊。公司收購航發進入壓裂設備制造領域適逢其會，2013年到2014年公司研發的750修井機、測試車、采油車、2500壓裂車、連續油管車等核心產品將陸續面世，市場空間廣闊。

工程服務迅速做強，海外前景廣闊

隨著擴建及收購榮興公司、天元航地，公司當前工程服務隊伍達到40支左右，是2012年初的10倍。子公司服務隊業務互補，目前公司已經具備各類測井及定向井、水平井等綜合服務能力。公司在海外積極開拓市場，已經有4支服務隊海外作業。未來海外油氣區塊總包服務將是最大看點，預計三年內海外收入將迅速超過國內。

盈利預測及投資建議

預計公司2013-2015年EPS分別為0.61元、0.96元和1.34元，對應動態市盈率分別為35倍、22倍和16倍。公司過鉆頭測井儀2013年開始放量銷售，2014年下半年隨鉆測井也將投入市場，盈利前景廣闊。未來工程服務隊數量迅速擴張，與儀器銷售形成良好的協同效應。公司現金充裕，未來仍有可能積極並購以不斷完善綜合服務能力。國家石油公司海外持續擴張、非常規油氣資源開發以及未來油氣資源對民營資本開發預期下，公司將迎來廣闊的發展前景，給予"強烈推薦"的投資評級。

風險提示

新產品研發低於預期的風險，未來石油價格大幅波動的影響。

（民生證券 林紅壘，陳亮，陶貽功 ）

省廣股份(行情,問診)：並購雅潤擴充媒體資源

結論：

公司停牌將近3 個月，重大資產重組最終落地，並購對象雅潤文化主要從事買斷式媒體代理服務，在整個產業鏈中，公司與並購對象屬於上下游關係。公司是本土最優秀的廣告企業之一，主營業務媒介代理業務占公司主營業務收入接近90%，公司上市幾年中，收購了一系列媒體，擴充了自身的媒體資源，也提升了媒體代理業務的盈利能力，我們認為，此次並購雅潤進一步擴充了公司的媒體資源，對於提升公司盈利能力、綜合實力方面都起到積極的作用。

正文：

交易價格合理

收購標的公司以業績補償的條件承諾， 目標公司於2013/2014/2015/2016 年實現的歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤應分別不低於人民幣5，720 萬元、6，500 萬元、7，500萬元、8，400 萬元，年復合增長率13%。按照交易價格5.7 億元，對應2013/2014 年PE 分別為10 倍和8.8 倍。相對於公司利潤增速，我們認為，此次收購價格合理。假設此次交易在2014 年完成，將增厚上市公司2014 年業績0.16 元。

收購雅潤擴充媒體資源、業務區域互補、帶來更大協同效應雅潤文化主要從事華東華北地區買斷式電視媒體代理服務，在二三線電視媒體有很強的優勢。上市公司主營業務媒介代理業務占公司主營業務收入接近90%，公司上市后一直在擴充了自身的媒體資源，提升媒體代理業務的盈利能力，我們認為，並購雅潤后將有助於后續發揮更大的協同效應、對於提升公司盈利能力、綜合實力方面都起到積極的作用。

盈利預測與投資建議

不考慮交易影響，我們預計，公司2013/2014/2015 年將實現基本每股收益0.7/0.85/1.04 元，假設在14 年完成交易並表，對應2014/2015年基本每股收益分別為1.01/1.23 元，對應PE 為36/30 倍。維持公司推薦投資評級。

（國元證券(行情,問診) 鄒翠利）

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豪邁科技(行情,問診)：突破行業瓶頸 主業穩健發展

公司是輪胎模具行業重要上市公司之一。

公司是我國輪胎模具行業重要公司之一，公司目前在我國輪胎模具行業市占率接近25%，是行業內規模最大公司，遠高於巨輪股份(行情,問診)、天陽模具等排行第二、第三的公司。

公司快速進入乘用車市場，是國內輪胎行業少數突破乘周車領域的公司。

雖然我國輪胎設備類公司經過近20年的快速發展，在工程類輪胎市場已占據主要地位，但在行業受益率最高的乘用車輪胎領域依然以國外產品為主。

目前，國內乘用車輪胎以外資產品為主的狀況在逐步改善，但需要時間，就行業內主要企業而言，該過程緩慢而痛苦。但豪邁科技因其擁有總成本低的優勢，以及模具是易耗品周轉時間短的特點，目前以有效突破乘用車模具市場，面臨較大的發展空間。固 公司2@13年來營業收入穩定增長。

公司2013年前三季度主營收入805，791，732.88元，同比增長53.53%，歸屬於上市公司股東的凈利潤241，635，074.49元，同比增長了58.57%。主要在於公司2012年同期基數較小，但公司募投項目的逐步投產保障了公司業績穩定增長。

而公司除輪胎模具外，還開發了巨型硫化機等國內此前空白類產品，為公司今後業績穩定增長提供保障。

估值和投資建議。

我們認為，公司是我國輪胎設備領域模具細分行業重要上市公司，在輪胎需求穩定增長的大環境系，公司擁有快速突破市場能力，以及公司募投項目的逐步達產，都為公司業績穩健發展提供保障。我們對公司近年業績預期，2013年、2014年、2015年EPS分別為：1.63元、2.12元、2.63元，對應PE分別為：19x、15x、12x，我們給與“買入”評級，給予14年20倍PE，目標價格42.40元。

重點關注事項。

股價催化劑（正面）：國內汽車保有量穩定增長，對輪胎需求持續上升，場空間持續擴張。

風險提示（負面）：若國際市場開拓不利，將影響公司業績增速。

（湘財證券 仇華 ）

杰瑞股份(行情,問診)：擴大對外投資 增強油田廢棄物處理能力

公司將參股加拿大山西公司，並成立合資公司。

公司子公司與加拿大West Mountain Capital Corp．及其子公司簽署了BINDING HEADS OF AGREEMENT，公司將參股山西公司，成立一家合資公司。

公司是我國重要的油氣開采設備供應商之一，發展空間廣闊。

公司主業屬於石油天然氣設備行業，業務分為設備類和服務類兩類。設備類包括設備維修改造及配件銷售、油田專用設備制造兩個板塊，服務類包括油田工程技術服務和油田工程建設服務兩個板塊；油田專用設備制造是這兩年發展最為迅速的業務，油田工程技術服務正在發展鉆完井一體化和油田環保服務。

在經歷了2012年由設備提供商向服務產業轉型的艱難時期后，公司在服務產業版面基本完成，相應的發展正在有序推進規模化、一體化，公司處於瓶頸突破階段。而我國2012年將頁岩氣作為獨立礦種，擴大了國內油氣設備市場空間，杰瑞公司也將受益於頁岩氣開發的大機遇。

公司繼續擴大油氣開采服務領域投資，為業績提升提供保障。

公司2012年在服務各領域都有一定增長，尤其在壓裂酸化服務方面，同比增長了626.4g%；而在連續油管服務方面獲得0的突破，但至2013年前三季度為止，公司服務類產品收入雖然快速增長，但尚未達到公司2013年年初的計劃預期，在連續油管服務、固井服務、壓裂服務、環保服務、油田工程設計服務等都比較均衡，還沒有成為突出的支柱服務和核心業務。公司此次與加拿大West Mountain Capital Corp．及其子公司簽署了BINDING HEADS OF AGREEMENT，通過參股山西公司，以及共同成立一家合資公司，主要為中國油氣行業、中國油公司全資或合資擁有或運營的國外油氣田提供有害廢棄物處理服務。該合作獎有助於公司快速獲得國際油氣開發領域先進技術支援，增強公司在中國油服領域的整體實力。

而此前，公司在油田廢棄物處理產業方面，已有岩屑回注服務、固液分離服務、壓裂返排水處理服務等，以及具備上述服務的專有設備的研發制造能力。此次投資是在於獲得油田廢棄物的熱相分離技術，延展公司油田環保產業鏈。

我們認為，公司是我國重要油氣設備公司之一，在油氣設備投資持續攀升，尤其是我國將頁岩氣獨立成礦並加大相應投資力度時期，油氣設備需求的上升，將使得油氣設備類公司首先受益。且公司產品的海外業務拓展持續穩健推進，預期公司在2至3年內能夠保持較快的發展速度。我們預期公司2013-2015年EPS分別為：1.68元、2.33元、3.22元，對應PE分別為：44.22x、31.89x、23.13x，我們維持“買入”評級，以2014年40倍PE計算，目標價格93.20元。

重點關注事項

股價催化劑（正面）：國內頁岩氣開采持續快速推進。

風險提示（負面）：委內瑞拉政局動盪，將影響公司新接訂單。

（湘財證券 仇華）

林州重機(行情,問診)：主業穩健但行業低迷影響公司收益增長

投資要點：

公司董事會近日通過《關於向北京中科林重科技有限公司增資的議案》，同意公司以自有資金向北京中科林重科技有限公司增資3000萬元，增資完成后，中科林重的注冊資本將變更為35@。萬元。點評如下：

公司是國內最大的民營煤機企業之一。

林州重機是國內最大的民營煤機企業之一。公司與龍煤集團、陜煤集團、遼寧鐵法等企業開展戰略合作，以液壓支架產品起家，逐漸向掘進機、采煤機、煤礦救生艙等煤機成套化產品領域發展。

公司持續推出新產品，雖然煤機行業低迷，但依然推動公司收入增長。

公司此次對北京中科林重科技有限公司增資，主要是為了加快其在電液控制系統等智慧化產品方面的研發、更新步伐，加快其產業業發展。

而此前公司在采掘設備和移動救生艙等產品方面投入已取得一定成效。公司在引入李子山團隊后，在采煤機、掘進機等產品上已實現突破。掘進機已有多個型號的產品拿到了煤安證，公司另有采煤機有6-7種品種，而公司2012年還規劃生產救生艙產品。但就市場方面，公司對救生艙產品並沒有放在主要位置，因為救生艙需求相對較小，且不連續，公司主要在於不愿放棄一明顯有機會的市場。

公司2013年來營業收入穩定增長，但凈利潤增長有限。

公司2013年前三季度主營收入1，499，481，392.25元，同比增長35.63%，但凈利潤165，797，344.63元，同比只增長了1.08%。主要在於公司2013年液壓支架在主營收入中大幅上升，而相應毛利率低於公司刮板運輸機和掘進機等產品。

此外，公司2013年共發行6億元短期融資券，改善現金流狀況，但也增加了公司財務費用。公司2013年前三季度財務費用／營業總收入的比例為3.87%，遠高於2012年同期的1.92%。

估值和投資建議。

我們認為，公司是我國煤炭機械領域重要上市公司之一，在煤炭行業需求逐漸穩定的大環境下，以及公司募投項目的推動，公司有望保持收益的穩定。我們對公司近年業績預期，2013年、2014年、2015年EPS分別為：0.41元、0.47元、0.55元，對應PE分別為：17x、15x、13x，我們維持“增持”評級，給予1 2年18倍PE，目標價格8.46元。

（湘財證券 仇華）