專題探討─摩根斯坦利：本周匯市預測

美元：看漲

美元走勢繼續受到外部因素推動。新興市場所面臨的壓力以及不確定性因素正在打壓多數貨幣兌美元。最後，全球資本應會流向美國，後者提供最好的風險回報。盡管國內經濟增速疲軟，我們預期美國並不會陷入衰退。本周我們將繼續關注美聯儲以及美國房市數據。若美聯儲立場出現明顯溫和轉向，可能會打壓美元前景，可能會導致美元出現較為明顯的回調，不過不會改變其總體的上行趨勢。

EUR: 關注德拉吉新聞發布會。預期中性

歐央行行長德拉吉對全球金融市場作出溫和反應，應會打壓歐元。目前市場預期歐央行可能會在3月份會議上作出反應。這也就是說，由於全球資產市場維持震盪，歐元仍受到支援。而歐洲的政治風險令這一形勢更加復雜。我們預期歐元會區間震盪，有可能會面臨一定的下行風險。時間跨度擴大至一年，歐元/日元應會繼續回落。

JPY: 仍維持看漲

我們對日元的看漲觀點似乎比預期的更快結束。風險偏好情緒減弱支援日元，另外我們認為日本存在潛在的政策轉向，日本可能會從貨幣政策支援轉向財政政策支援。我們不認為日央行會立即采取行動，更多的焦點應放在財政刺激上，放在鼓勵企業上調工資以及投資海外上。

GBP:繼續看跌 

英鎊目前是G10貨幣中表現最為敏感的一個貨幣。英鎊在最近幾年里的強勢與證券組合有關，在目前的不確定時期，我們預期海外直接投資會放緩。英央行行長卡尼很明顯表示目前不急於加息，這令英鎊維持看跌傾向。我們喜歡做多歐元/英鎊，做空英鎊/日元。如果在2月份的歐洲委員會上，行出歐盟就英國退歐進行公投的日期，英鎊將會面臨進一步下行風險。 

CAD:加央行跟不上市場，看跌

加央行決定不減息，令部分美元/加元平倉，我們已經將其移除投資組合中。我們認為加元在中期內仍看跌，當前油價下跌壓力仍打壓加元。其他數據在4季度表現疲軟，包括制造業、非商業貿易等數據。另外，商業前景調查顯示自危機以來，就業以及投資意圖呈現最為疲軟的狀態。我們預期加央行會在今年後半期表現地更加溫和。

AUD: 預期澳儲行會減息，看跌 

對中國增長、商品價格回落的擔憂以及市場情緒的普遍惡化已經導致澳元大幅貶值。盡管澳元貶值可能會減速，但我們仍預期澳元會進一步走弱，因外部因素已經影響到澳大利亞國內經濟。謹慎收緊的環境已經打壓到房地產市場，這曾是澳大利亞經濟的一大亮點。因此我們預期澳儲行今年會減息50點，而這還遠遠未被市場所消化。

NZD: 關注紐儲行，看跌

無論是考慮國內還是考慮國外因素，我們仍看跌紐元。隨著牛奶價格的下跌，CPI的走弱，市場預期紐儲行會很快減息。從全球角度來看，紐元是一個高風險貨幣，流動性較少，因此在風險厭惡情緒高漲時特別脆弱。我們建議做空紐元/美元，並且在本周密切關注紐儲行的聲明。

來源:www.dailyfx.com.hk