華信投顧盤後－回補庫存

◆盤勢分析

今天台灣股市之所以能夠成為亞洲股市中走勢最強的，除了政府做多心態非常積極之外，就是外資如同我們先前的預期大舉回流；而外資回流的原因，也如同我們之前的分析一樣，除了回補庫存為2014年第一季的操作布局外，最主要的原因還是因為台幣幣值嚴重低估，吸引外資回流套匯，甚至達到股匯雙賺的目的。

部分分析師認為本波行情應該會做到1月6日現股開放當日沖消為止，但是我們認為這是倒因為果的想法。因為，開放現股當日沖消是為了刺激日益低迷的成交值再度放大，也就是讓股市恢復生氣，並激勵股市上漲。也就是開放當日沖消是激勵股市的手段而不是終極目標，也就是說，政府做多的心態，並不會因為到了1月6日開放現股當日沖消就終結了。因此我們認為，除非國際股市展開大幅度波段回檔，否則這一波行情，應該不會終止於1月6日。

明天是2013年封關日，根據經驗，外資應該會持續回補庫存，政府基金也應該會堅持到最後一刻力守8500點，因此，權值股、大型股就算不能維持強勢，最低限度也會力守平盤。但是部分漲幅已大的個股，尤其是本土法人本波認養的個股，則會出現獲利調節賣壓。因此我們預估，明天的加權指數收紅的可能性還是比較高，只是漲幅恐怕不如今天。盤面上個股則將出現走勢分歧的現象。

李永年 分析師

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