Fed話鋒轉？葉倫：我們不能忽略掉一些經濟學家的警告

《彭博社》報導，美國聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen) 週二 (21日) 出席參議院半年度的貨幣政策聽證會上表示，聯準會在 6 月 15 日的 FOMC 利率決策會議上維持利率不變的決定是適當的，但葉倫仍舊再次重申，Fed 將會繼續採取漸進式的升息策略，暗示著 Fed 雖然已在多場利率決策會議上維持利率不變的決定，但 Fed 並未放棄本次的升息循環。

據美國聯準會 (Fed) 在上週三 (15日) 宣布維持利率不變後，Fed 釋出的 FOMC 利率意向點陣圖 (Dot Plot) 數據顯示，Fed 已經悄悄地大幅下修了本次升息循環的升息速度。

如下圖所示，六月份的 FOMC 利率預估中值曲線，已比三月份時更加平緩，意味著本次 FOMC 委員會 17 位委員對對於未來 Fed 的利率水準，已經較三月份時更為下修。

而《彭博社》特別注意到，Fed 主席葉倫在週二 (21日) 的聽證會上對於美國經濟前景的措辭，與 6 月 15 日 FOMC 會後記者會上的措辭相比，出現了非常不同的顯著變化。

週二 Fed 主席葉倫在聽證會上表示，Fed 將會持續關注美國經濟前景「是否」明顯好轉；而在上週 6 月 15 日 FOMC 的會後記者會上，葉倫當時表示，Fed 將會持續關注美國經濟前景「何時」明顯好轉。

除此之外，葉倫並在聽證會上說道：「雖然我個人認為美國經濟確實是在持續轉好，但是我們依然不能忽略掉一些知名經濟學家，認為美國生產率及成長率將會長期低迷的警告。」

此前前任 Fed 主席葛林斯潘 (Alan Greenspan) 曾在五月底接受《福斯商業新聞》專訪時表示，當前全球經濟低迷的主要原因，就是因為近一年來全球「生產率」的成長力道已經出現停滯，而且這樣的現象更不僅僅是出現在美國本土，連帶也正蔓延至全球其他國家之中。

葛林斯潘當時表示，全球人口正逐步邁向高齡化社會，再加上全球各項的社會福利制度正在嚴重的侵蝕民間儲蓄和企業的資本支出，而如果企業的投資力道不足，那麼必將難以推動生產率成長。

葛林斯潘說道：「經濟生產率成長力道蕭條，就會直接地拖累到經濟成長。」

葉倫在週二的聽證會上承認道，五月份美國的非農就業數據僅只新增 3.8 萬人，遠低於市場預估的 16 萬人，這一表現確實是令人大失所望，但是葉倫認為，觀察勞動力市場不應該只單單關注於單一份數據，她認為，美國勞動力市場仍屬樂觀。

葉倫並在聽證會上再次強調，Fed 的貨幣政策決策將會繼續依傍著經濟數據而行，Fed 將會繼續採取漸進式升息的作法，而 Fed 也將會繼續關注美國經濟成長率是否回到了穩定水平，以及通膨率是否穩步朝著 2% 通膨目標邁進。

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