去產能初見成效 A股此輪升勢才剛剛開始

專欄作家譚曉涵撰文指出，上周四以來，A股經歷短暫回調後，昨天終迎來強勢反彈。在外圍全面上升的帶動下，滬指及深指分別上升1.82%及1.54%，兩市成交金額再升至7349億元（人民幣．下同），比周一增加約350億元。煤炭股升勢未完，航空股份亦再度受捧，市場樂觀氣氛未退，指數有望挑戰4月高位。這篇文章具有一定的借鑒意義。

7月以來，滬指一直在3000點附近盤整，未見突破，並一度跌穿3000點，令人擔心反彈是否已結束。不過，筆者此前已提過，此輪升勢才剛剛開始，不可能如此快便完結。市場成交金額節節上升，印證了筆者的看法。

上海股市昨天的成交金額為2886.6億元，是4月20日以來的最高水平。4月滬指一度高見3090點，與昨天收市的3049點相比，只有一步之遙。兩會期間公布的系列利好政策，是推動3至4月市場上升的主要理由。近期市場則熱炒央行「放水」、「深港通」及養老金入市的憧憬等。

煤炭水泥鋼鐵股反彈

經濟持續放緩，目前的宏觀形勢似乎比4月更差，但股市炒作往往是看未來，所以情況愈差，投資者對中央出招的期望愈高。從近期資金入市的熱情看來，便知道市場對下半年的經濟的確具有十足的憧憬。

事實上，近期煤炭行業的價格回升，已令人看到去產能政策初見成效。加上近期內地多個地區出現暴雨及洪災，影響煤炭開采，對煤價帶來進一步利好。煤炭昨天再成為表現最佳的板塊，上升4.9%。其中，大同煤業(601001,股吧)（601001.SH）及潞安環能(601699,股吧)（601699.SH）均升逾8%、兗州煤業(600188,股吧)（600188.SH）亦再升6.6%。

煤股造好，其他過剩行業的復蘇亦令人有所期待，水泥及鋼鐵昨天均見反彈。水泥板塊升4%、鋼鐵板塊2.5%。其中，海螺水泥(600585,股吧)（600585.SH）升6.9%、華新水泥(600801,股吧)（600801.SH）升6%；方大特鋼(600507,股吧)（600507.SH）升8.9%、酒鋼宏興(600307,股吧)（600307.SH）升3.9%。

航空股受惠低油價

除了過剩行業股價回升，航空股表現亦十分突出，中國國航(601111,股吧)（601111.SH）、吉祥航空(603885,股吧)（603885.SH）及南方航空(600029,股吧)（600029.SH）漲停。事實上，在油價低迷的情況下，航空股去年以來的業績已有明顯改善，預計今年的情況亦持續向好。其中，吉祥航空最新公布的上半年營運數據，載客及載貨量均有逾兩成的升幅，再配合油價的利好，盈利展望樂觀，股價升得有理。

近期大市成交金額持續回升，令整體市場氣氛轉好，加上預期下半年將會開通「深港通」，以及養老金入市等利好消息，預計市場成交金額可以進一步攀升。

大市向好，對券商股自然帶來利好，昨天國元證券(000728,股吧)（000728.SZ）漲停、東吳證券(601555,股吧)（601555.SH）升5%、光大證券(601788,股吧)（601788.SH）升3.6%。

成交轉旺利好券商

經過周一的大升後，軍工股略有回調，中船防務(600685,股吧)（600685.SH）跌1.8%、國睿科技(600562,股吧)（600562.SH）跌1.3%。但昨天海牙國際法庭就菲律賓提出的南海仲裁案作出書面裁決，指中國劃定的南海九段線，並無法理依據。有關裁決引起內地官方及網民巨大反響，相信在地區緊張局勢短期難以緩和下，軍工股仍未炒完。

國資委近期正加快央企改革，包括中移動（00941.HK）、中煤能源(601898,股吧)（601898.SH）、中國建築(601668,股吧)（601668.SH）等13家央企出現人事變動。央企管理及資源整合等方面的改革值得期待，可望為市場帶來新炒作熱點。

不過，近日國旅（601888.SH）整體並入香港中旅（00308.HK）母公司中國港中旅集團的消息，卻未在A股市場引來熱烈的炒作。香港中旅在港股市場尚且有7.4%的升幅，但國旅在A股市場則只升了1.35%，跑輸大市。投資者似乎認為合並對國旅利好不大，相信真正影響仍待公司進一步公布。（文章來源：hkej）