債市發行快報（7.04-7.08）：發行規模較前周增加

央行動態

上周央行在公開市場上共實施5期逆回購，全部為7天期品種，中標利率維持2.25%，規模總計1950億元。當周有5期逆回購到期，規模合計8400億元，最終上周貨幣市場實現資金凈回籠6450億元。

貨幣市場

上周資金面先松後穩。截至上周五，月內回購利率較前一周漲跌互現，除14天期回購利率較前一周大幅下行約20bp，其余各期限回購利率較前一周小幅波動，幅度在3bp以內。截至上周五，隔夜、7天、14天及1月期回購利率分別為1.97%、2.29%、2.61%、2.75%，其中21天期回購利率上周無數據。

債券發行

債券市場共公開發行超短期融資券29只，規模合計396.00億元；發行企業短融12只，規模合計123.00億元；發行證券公司短融2只，規模合計48.00億元；發行中期票據5只，規模合計63.40億元；發行企業債6只，規模合計56.80億元；發行公司債24只，規模合計528.40億元；金融債1單，規模合計5.00億元。總體來看，各主要券種發行規模普遍較前一周有所增加。

上周共發行超短期融資券29只，規模合計396.00億元，其中19只9月期品種以及其他8個期限品種，主體級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級超短融平均發行利率為2.92%，較前一周下行47bp；AA+等級超短融平均發行利率為4.11%，較前一周上行24bp；AA等級超短融平均發行利率為3.83%，較前一周上行2bp。

上周共發行了12只企業短融，規模合計123.00億元，期限均為1年，主體級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級企業短融共發行5只，平均發行利率為3.50%，較前一周上行46bp，平均發行利差為117bp，較前一周上行53bp；AA+等級企業短融共發行3只，平均發行利率為3.14%，較前一周下行57bp，平均發行利差為82bp，較前一周下行49bp；AA等級企業短融共發行4只，平均發行利率為4.12%，較前一周下行31bp，平均發行利差為181bp，較前一周下行22bp。

上周共發行2只證券公司短融，規模合計48億元，債項級別包括AA+和AAA共2個級別。AA+級證券公司短融發行利率為2.90%；AAA級證券公司短融發行利率為2.65%.

上周共發行了5只中期票據，規模合計63.40億元，債項級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級中票為1只5年期債券，發行利率為3.66%，發行利差為101bp。AA+等級中票包括2只3年期和1只5年期債券， 3年期AA+等級中票平均發行利率為3.84%，較前一周下行212bp，平均發行利差為130bp，較前一周下行212bp；5年期AA+等級中票發行利率為3.65%，較前一周下行37bp，發行利差為98bp，較前一周下行37bp。AA等級為1只5年期品種，發行利率為3.94%，較前一周下行6bp，發行利差為126bp，較前一周下行7bp。

上周共發行了6只企業債，規模合計56.80億元，債項級別包括AAA和AA共2個級別。AAA等級企業債為1只永續品種和1只7年期品種，AAA等級永續企業債發行利率為4.00%；7年期AAA等級企業債發行利率為3.75%，發行利差為94bp。AA等級企業債為4只7年期債券，平均發行利率為5.31%，較前一周下行8bp，平均發行利差為249bp，較前一周下行5bp。

上周共發行了24只公司債，規模合計528.40億元，債項級別包括AAA、AA+和AA共3個級別。AAA等級公司債包括7只3年期和9只5年期債券，3年期AAA等級公司債平均發行利率為3.24%，較前一周下行29bp，平均發行利差為71bp；5年期AAA等級公司債平均發行利率為3.37%，較前一周下行19bp，平均發行利差為70bp，較前一周下行17bp。AA+等級公司債為1只3年期和1只5年期債券，3年期AA+等級公司債發行利率為7.50%，較前一周上行346bp，發行利差為498bp，較前一周上行348bp；5年期AA+等級公司債發行利率為3.58%，發行利差為93bp。AA等級公司債包括2只3年期債券，平均發行利率為4.92%，較前一周下行118bp，平均發行利差為238bp，較前一周下行116bp。

上周共發行1只其他金融機構債，5年期AAA級金融債發行利率為4.25%，發行利差為171bp。

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