Bo-Brustkern：財富管理應將人與技術各自優勢相結合

NSR投資聯合創始人兼首席執行官Bo Brustkern

和訊基金消息 7月14日，「2016年財富管理與基金組合投資高峰論壇」在北京隆重舉行。論壇將圍繞「財富管理及基金組合投資」主題深入探討。此論壇由中國基金報、中國基金業協會互聯網金融專業委員會主辦，天弘基金協辦，盈米財富、理財聯盟、通聯數據承辦，博時基金、銀華基金(博客,微博)、泰康資產作為戰略合作伙伴參與舉辦。和訊基金作為戰略合作媒體對本次論壇進行圖文直播。NSR投資聯合創始人兼首席執行官Bo Brustkern在論壇演講中表示，技術發展有幾點對我們來說非常重要，我們也許可以忽略技術，也許我們可以跟技術競爭，更多的希望跟技術有一個互補的合作。當然，人類在財務顧問的工作當中，仍然是非常重要的，我覺得與其說財務顧問，更多的應該說是心理學家，需要更多的把握客戶的心理。所以在這個過程當中，人類非常重要，但只有人類是不夠的，更多的還是需要使用技術使得成本降低或者說效率提高，我們要做的就是結合人類和技術本身各自的優勢，使得整個服務得到最優的發展。

以下為NSR投資聯合創始人兼首席執行官Bo Brustkern發言實錄：

Bo Brustkern：今天很高興，也很榮幸受到主辦方的邀請，這次從美國過來跟大家分享我對於財富管理行業的一些見解和我的一些思考。我的名字叫Bo Brustkern，我在過去的20年當中一直會從事私募股權基金，包括風險投資，還有證券等等金融行業。在過去十年當中，我是一名創業者，我創立了5家公司，專注於做個人投資者還有財務顧問，同時也是為個人投資者和財務顧問搭建投資平台，我們的公司主要會專注於提供固定收益類的一些產品的涉及。

今天我主要講的這個主題是變革，這是一個充滿變革和變化的一個時代，我從六個主要的方面對變革這個主題進行闡述，我也會用更多美國的例子讓我們來理解，變革對於行業的發展有那麼的重要，因為這是我親身經歷的，而且我想也許對中國整個行業的發展有一些借鑒和參考的意義。

第一點，關於監管的變化，說到這一點，我希望從二戰之後，差不多60到70年代的時間范圍之內，1945年到2000年，在這個時間段當中有非常多的戰後的美國經濟的發展，包括很多企業家都投身於經濟發展浪潮當中，在經濟發展當中相應的也有非常多的監管應運而生，我們現在用得比較多的條例是1933年美國政府這邊來建立的。在2000年的時候發生了非常多的欺詐或者是行業丑聞的事件，每一個事件都非常巨大，對行業有非常大的影響，剛才提到（英文）這些事件，對行業的沖擊非常得大。

幾個月前，今年的時候美國勞工部剛剛通過了一個法案，要求所有的財務顧問為客戶最大的利益做考慮，在這個行業從來沒有這樣一個法，需要關注客戶的利益，今年4月份法案的通過，對美國這個行業可持續發展具有非常大的歷史性意義。這樣的法案通過對這個行業有非常大的變化，之前財務顧問不會考慮客戶，考慮自己商業發展的利益，之後對這個行業有比較大的影響。在澳大利亞或者美國的時候，因為這樣的條例發布，50%的財務顧問都離開了這個行業，因為有這樣的法律頒布。

第二點，客戶對於價格越來越敏感的趨勢，因為之前發生了非常多類似的欺詐事件或者市場的波動，現在很多客戶有一個模糊的定位，投資管理和財富管理有一些模糊的定位，投資管理更多的是像Betterment他們做的事情，幫助我們的客戶選擇股票或者選擇債券，其實這個跟財富管理不太一樣，財富管理更多的是跟人打交道，這也是人更擅長的一個工作，正是因為之前發生了特別多行業的負面事件，大家傾向於把這兩個事情模糊的混淆在一起，而不是很清楚的做一個區分。

像Betterment這樣的公司運作得非常好，很多用技術來提供解決方案，他們的運作也是不錯，現在整個行業對於服務費的成本在降低的，因為像Betterment這樣的公司出現以及越來越多的技術手段，使得這個行業運作成本在降低。

第三點，互聯網金融行業發展的趨勢或者說智能投顧的概念崛起，帶來的一個結果，這個服務都是通過在線完成，通過更加低的成本，同時也是利用科技手段來完成的整個財務顧問的服務。智能投顧這個概念使得服務質量更加好，成本比較低，幫助企業規模化的獲客，像Betterment的CEOJon提到的，用比較低的成本獲取百萬、千萬的客戶，如果用傳統財務顧問的方式，同樣的時間只能服務於一個客戶。同時美國人又非常喜歡技術創新，可能有一些年齡上的問題，有些年齡更大的人接受新技術的包容度更低一些，總體的趨勢對於技術創新的需求，在美國是源源不斷的。

第四點，利用另類投資的增長讓美國客戶用各種方式尋求可觀的投資回報。到2020年，投資整個規模會達到15.3萬億的規模，之前美國人更多的會依靠固定收益的產品，如果把通貨膨脹考慮在內的話，它的收益是零甚至是負的，對於退休一些人來說是非常悲劇的一件事情。所以尋求另一種可替代的投資渠道，對於現在很多美國投資人來說都是希望能夠去得到這樣的一類信息。

第五點，華爾街大型的銀行正在衰落或者說逐漸失去這樣的競爭力，因為全球金融危機，很多投資人或者很多客戶對於他們的信任，越來越低，他們現在越來越不會去依賴大型銀行的服務，而尋求一些新的渠道來進行投資。美國文化當中所謂資本主義的趨勢，但是不能接受的是，我投資了你之後，你變得富有了，但是我卻損失了原來本金50%，這是不能被接受的，這樣最終導致了大型銀行客戶多的流失。

雖然智能投顧這個概念現在非常熱門，但是它的規模其實相對來說還是很小的，相對於傳統的投顧的行業有30萬億美金的規模的話，智能投顧這個行業更多的是200億的規模，剛剛Betterment的CEO Jon也講了，雖然他們現在發展非常快速，未來也是非常光明，但同時有很長的一段路要走。所以現在很多的投資顧問都開始離開那些大型的銀行，開始創立自己的一些品牌，可能是自己，也可能是跟自己的合作伙伴，人數不會很多，兩三個，但是他可以真正的比較自由的用他們本身的技術或者理念來做更加創新的投顧業務。

在1933年，這個行業有非常大的變動，今天很短的一段時間的變動跟過去那麼長時間的變動差不多，最近有非常大的行業的變動。這個變化以Betterment為例，Jon Stein剛剛創立這家公司的時候，大型銀行的客戶流失，這一點證明了我剛剛講的觀點。

有兩個主要觀點，第一，更多的人現在自己來創業離開大型的銀行，他們跟自己一兩個人合伙享受非常的自由，利用非常好的技術或者買一些非常好的技術，實踐自己的理念。第二，這個品牌聲譽並不一定家喻戶曉，整個美國都知道，但是在社區里面可以做到非常知名的品牌，這是在美國的發展趨勢，並不是追求全球品牌知名度，更多的是在社區里面形成這個知名度。

最後，總結一下今天所說的內容，預測一下未來可能會發生的，希望通過剛才說的這幾點變化預測未來財富管理的方向會朝哪個方向去發展。

這個人大家可能並不太熟悉，但是對我來說有非常大的意義，所謂價值600萬的演員，7歲的時候看着他的綜藝節目長大的，他是半人半機器的這樣一個人物。這個人物他給了我對於技術如何改變人類生活有比較大的沖擊，這也使得我現在從事財務顧問或者說財富管理這個行業，如何去使用技術來為我們的客戶帶來成功，也是起了非常大的影響。

這個技術發展有幾點對我們來說非常重要，我們也許可以忽略他們，也許我們可以跟她們競爭，更多的希望跟他們有一個互補的合作。當然，人類在財務顧問的工作當中，仍然是非常重要的，我覺得與其說財務顧問，更多的應該說是心理學家，需要更多的把握客戶的心理。所以在這個過程當中，人類非常重要，但只有人類是不夠的，更多的還是需要使用技術使得成本降低或者說效率提高，我們要做的就是結合人類和技術本身各自的優勢，使得整個服務得到最優的發展。

現在如果選擇財務顧問這份職業，如果只是去使用技術的話，不會完全推薦，技術是一個需要去裝備人身上的一個工具，人可以更多的去傾聽、培訓和理解，了解對客戶的感情。所以說這樣的結合才是更好的組合。為什麼花那麼多時間來發展技術，因為我們最終還是希望能夠成為和人一樣擁有智慧。

最後，我們要結合技術和人這樣各自的優勢，這是我的一些思考，希望能夠為之後的財富管理行業的發展提供可以參考的意見。謝謝！