短期資金壓力增大，陸人行今逆回購增至1500億RMB

MoneyDJ新聞 2016-07-25  記者 新聞中心 報導

大陸人民銀行今(25)日於公開市場展開1,500億元(人民幣,下同)7天期逆回購操作，得標利率持平於2.25%，今日操作量創下6月底以來單日新高。

中證網引述分析指出，雖然今日逆回購到期量僅500億元，但同時也有1,010億元中期借貸便利(MLF)於今日到期回收流動性，使得短期資金面壓力增大，加上因企業繳稅上周資金面已趨緊，在此情況下，人行今日加大資金投放力道，維穩意圖明顯。

據銀行間市場人士處獲悉，由於從今日起，7天期資金開始跨月，故今日上午市場短期資金面明顯趨緊，市場對隔夜及7天期資金需求增大。今日上午公佈的上海銀行間同業拆放利率(Shibor)繼續分歧，中短期資金價格繼續上漲，隔夜、7天期和14天期利率均上漲，尤以7天期利率漲幅最大，上行1.1個基點，其餘期限的利率則出現不同程度的下跌。

申萬宏源宏觀研究團隊研報指出，目前週邊環境風險仍然較高，前期的「黑天鵝」事件影響正在逐步顯現，全球風險偏好維持低檔，加上月底繳稅等因素，共同推升了資金面壓力，因此人行大幅增加貨幣投放；目前資本外流情況隨時可能惡化，雖然人行官員表示貨幣政策有點陷入「流動性陷阱」，貨幣擴張的效果有限，但一旦在資金壓力出現明顯加劇的情況下，預計降準和降息仍是最有效手段。