股票：全球新興市場基金吸金居冠

美股S&P 500再創新高，歐股主要指標道瓊歐洲600指數上周小漲，樂觀氣氛延續；由於美國企業財報結果正向，加上日本可望加碼刺激經濟政策，全球股市多數收紅；其中，全球新興市場基金上周55.29億美元，吸金居冠。

安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，由於聯準會和日本央行即將在本周召開利率會議，觀望氣氛使得全球資金轉向新興市場。截至7月20日當周資料顯示，全球新興市場基金上周淨流入金額也從前周的24.5億美元、繼續擴大至55.29億美元，展現多頭氣勢；其次是拉丁美洲基金，受到奧運題材激勵，上周也有0.22億元小幅淨流入。其他區域的基金上周多因面臨短線上漲多壓力而呈現淨流出。

在新興市場展望上，許家豪表示，IMF發布最新展望，下修全球GDP預估，主因是英國公投可能引發更多不確定性，但維持今年新興市場GDP預估值不變。其中，看好基礎建設與其它政策可望帶來的效益，今年中國GDP預估值將從6.5%調高至6.6%；另外，巴西2017年開始復甦，GDP可望由負翻正(0.5%) ，俄羅斯2017年GDP亦由今年的-1.2%轉為明年的1%。

另外，印尼央行公布第二季消費者信心指數不僅優於第一季表現，亦優於去年同期，有利支撐市場信心。企業調查亦反映各產業可望受惠內需市場，有助於支撐企業活動穩健成長。在貨幣政策上，印尼央行維持利率在6.5%不變，但仍暗示未來將繼續降息。整體而言，在全球不確定性上升之際，新興國家仍會持續降息以支撐經濟動能。

至於在成熟市場方面，許家豪表示，美國消費信心持續升溫，美國6月零售銷售上升0.6%，高於市場預期的0.1%，進一步顯示今年春季消費者支出增加。上周初次請領失業金人數也降至三月低點。在房市方面，6月新屋開工率月增4.8%、亦創今年2月以來新高，顯示美國經濟展望正向。

歐股則是隨著英國及歐洲政經情勢回穩，支撐市場投資信心，道瓊歐洲600指數上周上漲0.61%。但目前歐股基金仍持續23周淨流出。日股方面，市場對於安倍推出刺激政策抱持期待，日圓一度貶回至107兌1美元，日股東證一部指數近一周上漲2.15%。在新興股市方面，亦受國際投資多空訊息影響而漲跌互見。

展望後市，許家豪表示，美國經濟數據依然穩健，在全球緩成長、高波動與低收益的情況下，優質美國資產仍是布局首選；新興亞洲因有基本面支撐、且波動度仍較其他新興市場為低，相對具投資吸引力。由於現階段市場波動仍大，尤其是接下來，美日央行會議決議將牽動市場走向，有鑑於今年全球市場還是處於緩成長、高波動、低收益，以及易受全球各國央行政策方向所牽動的大格局下，當前投資策略應要藉由建構多元資產的投資組合，穩健掌握市成長脈動。

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