外媒:中國CDS接近推出 曾引爆08年金融危機

和訊網消息 8月4日，《華爾街日報(博客,微博)》援引消息人士稱，中國接近推出信用違約互換（CDS）市場。中國銀行(601988,股吧)間監管機構已經起草信用違約互換指導方針及合約范本，並已進行業內咨詢，或很快要求央行批准推出信用違約互換市場。

而在8月2日，山西省金融辦人士證實，山西省確定由該部門牽頭，在近期籌組CDS。

據和訊網了解，CDS是一種基礎的信用衍生工具，保護權買方定期向保護權賣方支付固定費用（CDS價差），作為對價，若CDS到期前CDS標的機構發生信用事件，保護權賣同時，CDS也為債券機構投資者提供了風險對沖工具，為金融機構管理信用和流動性風險提供了很好的工具。

從上面的介紹來看，CDS設計的初衷，是為了在債券市場中，降低債權人因為債務人違約對其造成損失的風險。不過一位從事投資管理的市場人士提醒，從其他國家經驗來看，CDS不僅沒有成功的長期降低市場的投資風險，反而助漲了市場的過分貪婪，然後直接導致了2008年以來的全球性的金融危機的爆發。

「CDS給了市場投資者一種誤導，投資者誤認為在其保護之下，可以避免甚至是消除幾乎所有的風險和損失，但其只不過是在一定程度上將市場的風險轉移了而已。」

除CDS本身伴隨着風險范圍的擴大外，投資者還應警惕擔保機構空手套白狼。「因為在整個CDS操作過程中，只有當債務到期或發生違約時，擔保方才會出現支出。因此可以在少量資金的基礎上實現以小博大。不違約獲利，發生違約賠付即宣告破產或跑路，這種模式在P2P行業已屢見不鮮。」上述分析人士稱。