Fed中立派動搖！Powell：經濟太弱，利率得壓更低

MoneyDJ新聞 2016-08-08  記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)理事Jerome H. Powell (見圖)過去的立場雖偏向中立，但最近卻愈來愈向鴿派靠攏，他認為美國經濟已被困在成長過緩的長期困境中，聯邦基金利率恐怕得比之前預期壓得更低。

英國金融時報7日報導，Powell在7月就業報告於上週五(8月5日)出爐前接受專訪指出，美國經濟展望面臨全球風險威脅，通膨依舊低於央行預設的目標，因此Fed的確有本錢耐心等候，未來升息的步伐將「非常緩慢」(very gradual)。

美國前財政部長桑默斯(Larry Summers)等經濟學家不斷發出警告，宣稱成長令人昏然欲睡、利率又如此低迷，已讓經濟落入長期停滯的陷阱。

雖然Fed過去拒絕相信如此悲觀的診斷，但向來以冷靜著稱的Powell卻已開始動搖，他在專訪中說，比之前更加擔憂經濟或已進入成長更疲弱的年代，若想成長達標，利率恐怕會比他原先預期還低。

Powell認為，美國經濟狀態跟過去七年非常類似，但全球襲來的各項風險卻造成負面衝擊，在各國都在降息且全球需求皆弱的環境下，Fed真的很難獨自調高利率，且升息預期已導致美元從2014年起大幅攀升、令經濟成長受到壓抑。

若Fed想要升息，那麼Powell說他希望看到就業跟需求跳增，通膨也須朝2%邁進，全球更不能有重大事件引發風險。Fed 9月究竟會不會調高聯邦基金利率，Powell則說他得看到兩份非常優秀的就業報告才行。

美國勞工部上週五公布的數據顯示，7月非農業就業人數新增了255,000人，遠超乎經濟學家原先預估的180,000人，6月的新增就業人數也略為上修至292,000人。即使勞動參與率增加至62.8%，但失業率卻依舊持平於4.9%，顯示就業市場已開始吃緊。平均時薪的月增幅更創4月以來新高、意味著薪資有加快上升的跡象。

上週四(8月4日)因為英國央行(BOE)降息又加碼貨幣刺激方案，使投資人將Fed的升息時間點往後延，但在美國公布7月就業報告後，升息機率高於50%的月份立即從週四的2017年6月往前移至2017年3月份。

華爾街日報報導，芝加哥交易所集團(CME Group)的聯邦基金期貨數據顯示，投資人在7月就業報告公布後預估，Fed 9月升息的機率從報告公布前的12%攀升至18%。

MarketWatch報導，Seaport Global Holdings常務董事Tom di Galoma表示，今(2016)年Fed最有可能升息的月份應該是12月，但美國經濟的趨緩程度已是1949年以來首見，這勢必會對Fed升息造成阻礙。

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