人民幣匯率本周基本持平 中間價大起大落

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--8月8日-12日當周，人民幣兌美元即期匯率微漲0.01%，大行把守點位導致市場價未跟隨美元大幅波動，人民幣中間價則大起大落。10月1日人民幣正式加入SDR貨幣籃子之前匯率難現趨勢性升貶，短期或仍將維持寬幅區間波動。

8月12日，人民幣兌美元即期匯率北京時間16:30收盤報6.6446，相比前一交易日收盤價6.6415下跌31個基點，結束三連漲。盤中波動區間為6.6395-6.6467，成交額165.32億美元。北京時間23:30全天交易結束時報6.6329，較上日夜盤小幅上漲46個基點，全天成交額170.26億美元。以收盤價計算，本周人民幣即期匯率微幅升值0.01%。

12日人民幣兌美元匯率中間價報6.6543，較前一交易日大幅下跌288個基點，創6月27日以來最大跌幅，結束此前連續三日上漲走勢，本周累計貶值0.21%。

8月以來的10個交易日中，人民幣兌美元中間價波動加大，其中有7個交易日漲跌幅度在200個基點左右，更有3個交易日漲跌幅度在250個基點以上。相對而言，人民幣即期匯率波動則略顯保守，7個月交易日漲跌在100個基點以內。

最新公布的金融數據彰顯中國經濟下行壓力，引發市場對寬松貨幣政策的預期重新升溫。但鑒於匯率和資產泡沫擔憂，央行貨幣政策面臨考驗。

央行數據顯示，7月新增人民幣貸款4636億元，創兩年新低；當月末廣義貨幣供應量(M2)同比增長10.2%，為2015年4月以來新低。

海通證券固收團隊點評指出，央行在二季度貨政報告中強調降准對匯率的潛在沖擊，預示貨幣政策短期將趨於中性；但7月投資、消費均走弱，外貿繼續萎縮，經濟下行壓力依然較大，加之近期通脹顯着回落，意味着中性貨幣政策面臨考驗，寬松預期重新升溫。

昆侖銀行戰略發展與研究部總經理助理李建軍認為，未來貨幣政策將面臨挑戰，潛在風險很大。目前貨幣政策實質穩健的做法比較正確，出了問題不能只靠貨幣政策對沖。

央行此前發布的二季度貨幣政策執行報告稱，將進一步完善調控模式，強化價格型調節和傳導機制，疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道；並指出頻繁降准易強化政策放松預期，導致本幣貶值壓力加大，外匯儲備下降。

國際市場方面，美國公布的多個經濟數據表現不佳，再度給美聯儲加息前景蒙陰，美元指數下挫，最低觸及95.25的一周低位，不過臨近周末的空頭回補頭寸限制了美元跌幅。下周美聯儲將發布7月會議紀要，之後市場焦點將轉向8月26日美聯儲主席耶倫在傑克森霍爾年會上的講話。