美國跨境投資大規模外流的背後有何玄機

專欄作家呂梓毅撰文指出，美國財政部本周一公布跨境投資凈流向的數據（TIC）。6月跨境投資錄得高達2028億元（美元．下同）凈流出，數字創1978年有紀錄以來最大的單月凈流出；其中，私人和政府層面凈流出的數字，分別為1623.6億元和404.4億元。這篇文章具有一定的借鑒意義。

若以12個月累計，同樣錄得凈流出的情況，達1694.6億元，凈流出是歷年第四高，僅次於2009年第四季的數字；當時12個月累計凈流出的數字，分別達2509.15億元、3019.7億元和3163.3億元。

1600多億元的凈流出的數字中， 主要源頭來自政府層面。12個月累計，外國政府撤出美國的投資涉及金額高達3875.6億元，亦是歷年紀錄。

至於私人層面方面，迄今仍錄得凈流入的情況， 惟凈流入的數字自今年3月的4100多億元急速縮減近半至目前的2181億元。

美國跨境投資近年來持續錄得頗大規模凈流出的情況，背後有何玄機或啟示，或須日後深入探討。惟初步來看，有關數字開始錄得凈流出情況是始於2015年，亦即美聯儲完成QE3之後。啟示？美聯儲完成量寬後，或開始觸發海外政府（及隨後私人）機構減少投資美國的資產，如公債和股票等。無論如何，情況若然持續，會否日後對美國公債市場等帶來壓力值得留意。（文章來源：hkej）