港股機構薦股精選：中國節能海東青等前景看好

國泰君安國際：中國節能海東青買入評級 看1.55港元

中國節能海東青

下調公司目標價從1.63港元至1.55港元，相當於8.7倍2016年市盈率和1.1倍市盈增長率，但是上調至“買入”投資評級。我們認為公司目前相對同行比較低的估值是好買入機會，尤其是考慮到公司的新業務發展。我們預計新的木薯進口和銷售業務於2015年給公司帶來的貢獻有限，但它可成為拓展其它生物質業務機會的一個跳板，而且與德國客戶的新供應協議將帶來增量增長。

交銀國際：首予國藥控股長線買入評級 看35.13港元

國藥控股

考慮到公司在藥品流通行業中的龍頭地位、在行業中擁有的資源整合優勢以及潛在的國企改革推動等因素，我們認為公司的合理估值約為972 億港幣（基於dcf 模型），對應2016 年/2017 年的市盈率分別為19 倍/16.5 倍（公司歷史五年的平均市盈率為27.5 倍）。目標價為35.13 港幣，相比收市價有約23.9%的上升空間。我們予以“長線買入”評級。

信達國際：前景向好 薦特步國際

特步國際

集團講2016年首季訂單按年升10%，增速高於市場預期的中單位數增長，反映集團庫存的問題進一步減輕，分銷商亦增加訂單；另外，集團上季同店銷售平均錄得按年高單位升幅，升幅亦同樣高於市場預期的中單位數字，而庫存亦回落至約4.5個月的正常水平；集團未來訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升；現價相當於2016年預測市盈率10.6倍，較安踏(02020)同期17.0倍的估值折讓37%，而其4.9%的預期股息率可為股價帶來支援。股價仍處今年4 月至今的上升軌底部上，有利股價完成整固后續試高位，建議趁低吸納。

第一上海：維持華潤置地買入評級 看30.05港元

華潤置地

華潤置地公布2015 年中期業績，營業收入為371.4 億元港幣（下同），同比增長29.7%，其中開發業務營收328.3 億元，同比增長31.4%，投資物業營收31.1 億元，占總營收比例為8.4%，同比增長17.4%。歸屬上市公司股東的凈利為64.5 億元，核心凈利50.2 億元，同比增長31.8%，符合市場預期。公司的毛利率為32.2%，比去年同期增加1.8 個百分點，核心凈利率13.5%，與去年基本持平。受益於房地產市場的回暖，公司2015 年上半年完成合約銷售額370 億元，合約銷售面積325萬平米，分別同比增長44.7%和41.4%。

國浩資本：重申申洲國際買入評級 看43.39港元

申洲國際

本行維持對公司2015年的盈利預測為24.84億元人民幣(每股盈利為1.78元人民幣)，這預測是基於收入增長15%及毛利率達29.5%的假設。與此同時，根據16%收入增長和30.2%毛利率的假設，本行預測公司2016年的盈利為29.56億元人民幣(每股盈利為2.11元人民幣)。此等同於20%和18.5%的2015年及2016年每股盈利增長率。公司現價相當於16.1倍2016年市盈率，以公司在行業的領導地位、與客戶之間的關係穩健、良好的業績紀錄及產能增長強勁看來，估值並不昂貴。本行因而重申其買入建議，根據18倍2016年市盈率將6個月的目標價維持在45.7元。市場共識價為43.39元。

信達國際：前景向好 薦中國交通建設

中國交通建設

在國家推出一帶一路政策后，預期海外業務增長強勁。成本方面，央行去年底減息有助減少財務費用，近日商品價格普遍低迷下，料有助降低集團利息及原材料成本，帶動利潤率進一步回升；中國鐵路總公司今年1月底訂下2015年計劃投資8,000億元人民幣，規模與2014年相若，但於內地經濟增速仍面對下行壓力下，中央要維持穩增長的前提下，我們預期投資預算或獲調升，利好股價；現價相當於2016年預測市盈率7.6倍，較過往5年平均9.0倍的估值折讓15.5%，集團訂單增速潛在提速，盈利能力改善，料其估值有機會獲上調。股價於保歷加頻道底部現支援，若能以大成交企穩中軸及20 天線之上，有利股價續上試高位，建議趁低吸納。

尚乘財富：前景向好 薦中廣核美亞

中廣核美亞

國家主席習近平將於周五(25)日在華盛頓會見美國總統奧巴馬，分析指兩者將就中美核能、新能源、科網、鐵路等方面合作進行會談，部分概念股提前炒起。其中，中廣核美亞作為中廣核集團旗下唯一非核清潔能源平臺，上月獲母公司注入140萬千瓦風電及太陽能電站，新並入的資產投資回報率不低於10%。

輝立證券：前景向好 薦海昌海洋公園

海昌海洋公園

海昌海洋公園(2255)日前發表公告稱，其上海海昌極地海洋公園項目已取得上海市發改委頒發的正式核准。獲得上述項目核准后，集團預期該項目的項目規劃設計方案也將於近期獲得上海市臨港地區開發建設管理委員會的批準。集團目前營運8個主題公園，今年上半年度入園人次及購票人次分別增長13.15%和14.48%。除上海海昌極地海洋公園外，集團亦正在海南三亞發展海昌夢幻不夜城項目。今年6月，該項目的規劃設計匯報獲得三亞市政府原則性通過。