【羅際夫專欄】我的五年定期定額計劃要啟動了！

坦白說，今年以來市場波動之大，真的很難做投資決策，但錢擺著也不是辦法，最近想了又想，看了又看，決定啟動一個五年定期定額計劃。

先說我到底想了什麼，俗話說，十年河東，十年河西。西元 2000 年以後，全球投資人眼裡只有金磚四國的新興市場，一直到了 2008 年的金融風暴後，美國奪回主導權，這幾年歐洲，日本也重獲資金青睞，成熟市場風頭完全蓋過新興市場。

然而，我想的問題是，美國股市已連續創歷史新高，是沒錯啦，美國經濟目前表現還不賴，資金還是不斷湧入美國，但從 2009 年一路漲到現在六年多，還能漲多久呢？我一直堅信「市場沒有天天在過年」道理，表現再好的市場終有休息的一天，況且，最近進入美國市場的資金很多都是找避風的錢，我總認為，這種錢很「虛」，待不久。所以，手上的美國基金也許可以再放，但我要考慮的應該是要慢慢出場，而非加碼。

至於歐洲，日本市場，在前面的文章中就有講過，歐洲的不確定因素愈來愈多，德國，法國，荷蘭等歐盟主要國家陸續都有大選，英國脫歐公投成功，給了這些國家啟示，極右派的勢力都在增強中，況且我的歐洲基金也已有獲利，因此，歐洲基金也不在加碼的名單中。

至於日本，安倍經濟學顯然失效，28 兆日圓的振興方案，看衰的遠遠超過看多的，如果安倍還要搞修憲，那又是一大風險。所以，與歐洲一樣的道理，既然有賺，就找賣點，要再投資，得看情況，其實，我是說到做到的，最近我已經處理手上的日本基金了，有人也許會說，2020 東京奧運對股市沒幫助嗎，我不敢說，但目前言之過早，等時間接近一點再說吧，我不想壓這個寶，畢竟從安倍上台後，日股的確也已上漲了一段行情。

光想不夠，我還看了各類基金的資金流向資料，發現資金似乎也有「風水輪流轉」的跡象，今年以來新興市場基金呈現淨流入，成熟市場基金資金則是淨流出，至於是不是短暫現象，我也不知道，但以我長期看資金流向的資料來判斷，除非又飛來一隻來路不明的黑鵝，要不然，這起碼已有漸成趨勢的影子。

想了也看了，所以，我擬定了一個五年的定期定額投資計劃，開始慢慢把重心移到新興市場，中國，印度我已經在做了 (先前文章早提過)，接下來我會開始選一檔拉丁美洲基金當做定期定額的標的，你也許有個疑問，巴西股市不是漲了一大段嗎？沒錯，但至少我確定它最壞情況已過，而且我是空手，此時投資，我會比較安心一點，沒追到的那一段就算了，我不是神，無法算準進到最低點。

你可能還會問：不是要分散風險嗎，為何都押新興市場，別忘了，我手上還是有其他成熟基金的，所以在投資比重上，並沒有單押新興市場，而且我可是言行一致喔。之前就說過，今年以定期定額投資為主，成熟市場的基金沒賣之前，定期定額還是續做的。此外，我還會加一點能源基金，事實上，也早已做了，這也列入我的五年計劃。

在這個計劃中的另一重點，就是我設定的預定報酬率為年報酬 5%，你又要問了：會不會太低了呀？不是說十年河東，十年河西嗎？過去設 10% 的年報酬可輕而易舉達到，現在不容易了，此一時，彼一時，我覺得合理就好，也別太貪心，如果接下來五年市道好，再伺機調整也是可以的。

畢竟市場行情如人心，深不可測，我也不知道這個五年計劃是否能達陣，而我一直強調每個人的可投資資金、財務狀況、投資屬性皆不同，不可能每個人都 COPY 我的作法，但我說出我的邏輯，就讓大家參考參考囉！