徐林：鋼鐵行業受成本需求端擠壓 期貨工具轉移風險

南京鋼鐵股份有限公司董事會秘書兼證券部部長 徐林

和訊期貨消息 8月24-26日，一年一度的中國煤焦礦產業大會將於青島香格里拉大酒店（青島市南區香港中路9號）盛大召開。此次大會聚焦於供給側改革中的風險管理與企業發展，由中國煤炭工業協會、中國鋼鐵工業協會、中國煉焦行業協會以及大連商品交易所聯合主辦。和訊期貨參與直播本次大會。

南京鋼鐵股份有限公司董事會秘書兼證券部部長徐林在演講中說到，成本端方面，進口鐵礦石依存度高，2015年達84%，今年以來繼續升高；四大礦山占據全球鐵礦石市場一半份額，形成寡頭壟斷。需求端方面，國內經濟增速放緩，對於鋼材消費的拉動作用逐步減弱，鋼材消費強度下降明顯；同時全球經濟疲軟，貿易保護主義盛行，反傾銷越來越多，通過出口消化過剩產能面臨挑戰。鋼鐵行業受兩頭受擠，首先。成本端寡頭壟斷，且鋼鐵產能居高不下，對鐵礦石價格形成支撐；其次，需求端下游傳統加工業需求不振，鋼材價格難以拉升，鋼鐵行業持續盈利缺乏支撐；鋼鐵企業集中度低，對鐵礦石議價能力低，對產品定價能力弱；行政化推進鋼鐵行業的去產能並非易事，產能過剩局面短期內難以扭轉。

鋼鐵企業經營風險加大，他分析主要是因為傳統的經營模式存在弊端，原料采購價和產品銷售價時間不同步，另外「負向剪刀差」吞噬利潤，進出口量增減後的匯率波動風險也造成不利影響。

對此，徐林說，黑色系期貨品種逐漸形成較為完整的產業鏈結構，產品定價也開始從市場定價向資本定價轉移，這既增加了企業經營難度，也使行業競爭趨於金融化的態勢。境內、境外焦炭、焦煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷等黑色產業鏈期貨、掉期品種陸續上市，交易日漸活躍，已具備套保的容量，為鋼企提供了轉移風險的期貨工具。