邦達亞洲：美聯儲加息預期升溫 黃金下挫失守1320

和訊特約

上周末日本央行行長黑田東彥在傑克遜霍爾全球央行年會發表講話稱，如有必要放寬政策，日本央行不會猶豫不決。黑田認為，QE和負利率政策實質性地推動利率曲線走勢，而日本通脹預期下滑系油價「讓人困惑」所致。他強調稱，日本增速雖然不很大，但仍然高於潛在水平。他表示，日本央行存在額外寬松的充足空間，這點毫無疑問。日本央行將仔細考慮如何最佳使用正常工具以實現物價穩定目標。此外，日本央行將繼續仔細監控經濟活動和物價面臨的風險。 黑田表示，日本最近的通貨膨脹下降可能意味着通脹預期還沒有達到2%的目標。在必要的時候，日本央行將毫不猶豫地批准更多的量化寬松政策或降低負利率。

另外，早間歐洲央行（ECB）執委科爾周六（8月27日）表示，央行利率可能保持在低位，除非其他政策工具開始奏效。這就使利率越來越頻繁地觸及實際底限的風險有所加大。他還警告稱，這種環境下的貨幣刺激效果可能會打折扣，副作用也越來越多。科爾表示，「采取這些刺激舉措的一個隱性假設就是，它們是暫時性的。但如果其他經濟政策實際上起不到這個作用，那麼我們就不能排除實際均衡利率保持在低位的可能。」科爾繼續表示，「同樣，在宏觀經濟動盪情況下，短期利率可能會更加頻繁地降至有效下限；當然，把利率下調至那種水平帶來的刺激效果也將大大減弱。」 科爾提到，更頻繁地使用非常規工具會帶來很大副作用，包括穩定性風險，以及對市場正確定價機制的損害，以及給實際均衡利率帶來進一步下行壓力。

今日需要關注的數據有，美國7月PCE物價指數月率、美國7月個人支出月率和美國8月達拉斯聯儲商業活動指數。

黃金/美元

上周五黃金沖高後回落，日線小幅收跌。空頭回補和時段內市場關注的美國GDP數據如預期下修曾一度支撐黃金沖高並刷新2個交易日高位。不過好景不長，在美聯儲主席耶倫和副主席費希爾發表鷹派言論重燃年內加息預期的打壓下黃金快速下滑並最終收跌。亞市早盤，黃金持續下滑並失守1320關口，現匯價交投於1318附近。今日關注1310附近的支撐情況，上方壓力在1328附近。

美元/日元

上周五美元/日元大幅攀升，刷新2周高位。美聯儲年內的加息預期在美聯儲主席耶倫和副主席費希爾鷹派言論的影響下升溫是支撐匯價攀升的主要原因。亞市早盤，美元/日元成功突破102.00關口，現匯價交投於102.20附近。除美聯儲加息預期升溫對匯價持續構成支撐外，日本央行行長上周末「如有必要放寬政策，日本央行不會猶豫不決」的言論也對匯價構成了一定的支撐。今日關注103.00附近的壓力情況，下方支撐在101.00附近。

美元/加元

上周五美元/加元觸底反彈，日線小幅收漲，現匯價交投於1.3000附近。美聯儲的加息預期在美聯儲眾多官員鷹派言論的影響下升溫是支撐匯價自日內低位反彈的主要原因。不過匯價的反彈空間受到了原油價格在中東地緣政治局勢緊張的支撐下而走高的限制。今日關注1.3100附近的壓力情況，下方支撐在1.2900附近。

Michael Lee