香港保險 購買的僅僅是一份保障

2016年以來，人民幣在多個交易日對美元的匯率出現了一定程度的貶值，不少投資者為了規避人民幣的匯率風險，紛紛赴香港購買美元保險產品，進行全球資產配置。香港的保險產品確實存在諸多優勢，但保險產品並不具備金融投資品的特性，投保人購買的僅僅是一份保障。

從流動性看，保險產品的流動性一般較差。以香港某款熱銷重疾險為例，在沒有發生理賠的情況下，保單的有效期為投保之日起至投保人百歲生日，當投保人根據保險合同連續支付了10-20年不等期限的保費後，保單的賬面價值不斷增長，但這筆資產中的大部分現金價值只有當投保人去世或100歲生日時才可以取出，投保人類似於購買了一個超長期存單。如果投保人急需用錢，只能提前終止保單，但此時保單的現金價值將會大打折扣。因此，投保人最為經濟的做法是，將保單的現金價值在過世後作為遺產留給子女，而在自己的有生之年是難以享受到保單所帶來的現金價值。當然，當投保人不幸患上重大疾病時，將獲得可觀的賠付，但這是保單的保障屬性，不屬於投資的范疇。

從收益率看，保單的年化收益率並不高。在比較了多款香港的美元保險產品後發現，盡管保單的期限較長，但資金的收益率年化僅在5%左右，遠低於大陸部分債券型基金的投資收益率，對比之下，香港保險產品的收益率並沒有優勢可言。而且，香港保險產品的收益分為固定收益和預期收益兩大部分，前者是有保障的，後者則需要根據保險公司實際投資情況而定。內地銀行發行的理財產品普遍存在剛性兌付的現象，標明的收益率基本都是能夠達到的，而香港的金融市場較為發達，預期收益率可能會出現不能達標的情況。當然，也有不少投資者還會考慮到人民幣貶值的收益，但根據遠期匯率等相關數據進行測算，未來一年人民幣對美元的貶值幅度在1%左右，更何況保單的期限往往長達幾十年，人民幣在最近幾年貶值，但未來仍有可能升值，使保單所帶來的長期匯率收益非常有限，且存在較大不確定性。更進一步，無論是美元還是人民幣，其購買力在長期處於下降的趨勢，據統計，1914年一美元購買力相當於2010年的21.59美元。這樣，即使投保人在百年之後，子女能夠拿到一筆數目可觀的遺產，但其購買力已經大大下降了。

除此以外，香港保單的安全性也不是沒有風險的。大陸保險公司的綜合實力雖然與香港的保險公司相比存在差距，但在現有金融體制下，大陸保險公司罕有倒閉事件。而香港的金融市場較為發達，保險公司純市場化運作，一旦在未來數十年中國際金融市場發生動盪，保險公司類似於雷曼兄弟破產的事件也是有可能發生的，投資者的保單並不保險。同時，香港保險公司可投資的范圍遠大於大陸的保險公司，雖然這會給香港保險公司帶來更高的投資收益，但同時也伴隨着投資風險。更進一步，大陸投保人對香港保險市場的規則並不清楚，保單無效、理賠遭拒等事件時有發生。

因此，在對流動性、收益率和安全性進行綜合分析後，香港保險產品並不符合一個良好金融投資產品應有的屬性。不過，香港的保險市場與大陸相比也存在着較多的優勢，如保費低廉、疾病保障范圍廣和保險公司聲譽好等，對於需要購買一份保障的大陸居民，赴香港購買保險仍是一個不錯的選擇，但必須記住的是，投保人僅僅是購買了一份好的保障，並沒有做出一個好的投資選擇。進一步，從投保人群進行分析，現金資產在百萬級的大陸居民，花費至少等值人民幣50萬美元購買一份保單似乎貴了一點；而對於現金資產超過500萬元人民幣的大陸居民，確實可以考慮購買一份保障。（本文僅代表個人觀點）