格羅斯最新展望：負利率正在傷害而非挽救經濟

「債王」格羅斯（Bill Gross）日前發布了9月投資展望，在報告中格羅斯延續了對零/負利率政策的批判。

格羅斯指出，美聯儲主席耶倫和前任美聯儲主席，還有現任其他央行主席，都掌握了「操縱市場的藝術」，耶倫遵從的是幾十年來舊正統派信奉的金科玉律——降低利率會抬高資產價格，由此能對實體經濟產生作用。

針對低利率，格羅斯則認為，零/負利率政策沒有為經濟蕭條提供緩沖墊，卻破壞了資本主義的商業模式——這些商業模式依賴於期限利差，或是足以產生合理儲蓄收入，而非目前為刺激消費制定的低利率目標。

他認為這些超越傳統金融實踐的貨幣政策消除了收益率曲線的合理利差，破壞到資本主義社會投融資體制的根基，資本主義無法在零利率或者負利率的環境下正常運轉。日本過去的15年就是很好的證明，後雷曼時期的其他發達經濟體也是類似的例子。

格羅斯認為，全球高額債務和過時的貨幣/財政政策正在傷害而非挽救實體經濟，投資者需要如履薄冰。

格羅斯曾在3月的投資展望報告中表示，全球央行大規模寬松刺激以及負利率政策的效果已經逐漸消失，留給他們重振全球經濟的時間已經不多了。全球股市的水平已經「物盡其用」，如果全球經濟無法出現增長的話，股市必然將掉頭下行。但他原來認為美聯儲將在6月加息，在經歷英國脫歐等一系列突發事件後，這一點已證明判斷失誤。