FOF風潮下私募基金發展的機遇和挑戰

9月1日，由和訊網、百咖金創和陸家嘴(600663,股吧)新興金融產業園聯合主辦的《FOF風潮下私募基金的機遇》沙龍活動在上海市良友大廈隆重舉行。此次沙龍匯聚了40多名私募基金管理人，優秀投顧以及其他金融從業人員，一起探討私募基金如何借助勢頭正盛的FOF風潮，迎接新的機遇和挑戰。

2016年6月17日，證監會發布了《公開募集證券投資基金運作指南第 2號—基金中基金指引（征求意見稿）》，標志着公募FOF開始真正進入實質性操作階段。自2010 年開始，私募FOF迅速增長，尤其是2012年以後，每年均以50%的速度在發展。2016年下半年證監會對公募FOF指引公開征求意見，加上中國基金業協會亦表態將致力於推動國內私募FOF的發展，私募 FOF便異軍突起，迅速形成了一個新興市場，並成為行業專業人士研究理財投資策略的聚焦點。

和訊網金融創新事業部媒體推廣副總監張辰先生詳細介紹了私募基金與FOF發展史這一宏大主題。他分別從國內外的FOF發展歷程、FOF運作和收費模式以及FOF和私募基金的關系幾個角度着重進行分析。國外FOF經歷了萌芽、成熟、爆發式增長等幾個階段。公募FOF已不再是由少數大公司占有，隨着新公司的加入，行業集中度會明顯下降。而國內FOF發展比較晚，雖然近兩年發展比較迅速，但和國外FOF存在一定差距。截至2015年3季度末，我國證券投資類私募FOF數量占私募基金的比例不足2%，管理規模為400億人民幣左右，占比尚不足0.3%；而美國FOHF數量占對沖基金的比例早已超過20%。美國市場主要FOF管理模式為「內部管理人+內部基金」和「內部管理人+全市場基金」兩種。而國內以分母基金層面、子基金層面、內部基金、全市場基金等幾個模式混搭。FOF一般投資規模范圍在1-10個億之間，因此FOF在尋找對接基金上應有所注重。

和訊網金融創新事業部業務負責人蔣曉萌先生表示，金融創新事業部正借助互聯網的優勢在不斷的拓展和訊這一老牌媒體的實體金融業務及其影響力，解決傳統模式中的諸多痛點問題，致力成為第三方理財機構的第四方服務平台。目前，部門已經匯聚整合了上千家私募基金管理人信息。在借助和訊網資源基礎上，細化和研究行業最根本的需求，進行優質資源有效綜合利用。在FOF資源的整合上，部門會通過線上路演和線下沙龍活動相結合，實現上游優質基金和下游FOF或者第三方代銷機構的完美對接，解決私募基金管理人在合規銷售、獲取客戶、對接產品、品牌增信等業務中遇到的困難。

從2016年上半年發展的趨勢來看，FOF未來無限好。FOF將會得到越來越多投資者的認可，發行規模也將迅速增長。在當前市場呈現資產荒態勢下，雖然私募基金管理人和私募基金產品數量與日俱增，但對FOF管理人的資產配置能力，投顧挖掘能力卻提出了更高要求。他們應該獨具慧眼，能在海量的私募產品中找到最適合自己的產品，靈活的把有限的資金分散配置到不同類型的產品中，因為只有具備優秀交易能力以及儲備了優秀投顧資源的FOF 產品才能脫穎而出。