「非農」不及預期 9月能否加息市場分歧嚴重

和訊網消息 9月3日，周五美國公布8月非農就業報告，非農就業人口、失業率、薪資全面不及預期，與此同時，薪資增速下降。對於8月的就業報告會否影響美聯儲加息議程，市場產生較大分歧。

周五，備受市場矚目的非農就業報告出爐。美國8月非農就業人口增加15.1萬，低於預期的18萬。7月非農就業人口從增加25.5萬修正為增加27.5萬，6月從增加29.2萬修正為增加27.1萬。美國8月私營部門就業人口增加12.6萬，預期增加18萬，前值增加21.7萬修正為+22.5萬。美國8月制造業就業人口減少1.4萬，預期1.40.3萬，前值增加0.9萬。

在非農數據出爐之後，聯邦基金利率市場顯示9月加息概率為26%，12月56.3%，明年3月64.7%。非農公布前聯邦基金利率市場顯示9月加息概率為36%，12月59%，明年3月66.9%。

此前，市場普遍認為，8月的非農數據將很大程度的左右美聯儲9月加息議程。

高盛首席經濟學家Jan Hatzius認為，美國8月就業增速雖然不及預期，但仍高於美聯儲對均衡水平的預期，因此預計美聯儲9月有55%的可能性會加息，12月加息的可能性則從40%降至25%。

巴克萊也繼續認為美聯儲將在9月份加息。盡管就業增速放緩，但就業市場的健康狀態依舊良好，非農就業報告「應該會維持大多數FOMC成員對經濟前景的信心」。

美國國民銀行也認為美聯儲仍有可能在9月加息，因為整體就業趨勢仍是積極的。雖然非農就業人口增幅低於預期，不過預計15.1萬的數字會被美聯儲視為相對積極的跡象。並且從歷史來看，美國8月的非農數據極有可能被平均上修7萬，因而剛公布的數據看起來也似乎極好。

但也有很多人不看好美聯儲會在9月加息。

PIMCO首席投資官Mather認為，就業數據疲軟，美聯儲仍在宣傳其前瞻指引，似乎正在試圖令通脹超出其目標。9月加息的可能性很小。

美銀繼續預計美聯儲將在12月份加息。美銀經濟學家Ethan Harris稱，就業報告讓美聯儲9月份很難加息。這次就業數據不會對12月FOMC決議有太大影響。從歷史上看，8月份的就業數據通常會略顯疲軟，而目前沒有其他指標表明就業市場走軟。

Renaissance宏觀經濟學家Neil Dutta在報告中寫道，雖然8月非農報告疲弱，但就業增長積極趨勢「不斷」，應會促使美聯儲在今年稍晚加息。9月加息的門檻很高，預計12月將會加息一次。