中泰證券點評神州優車半年報：專車經營大幅改善 維持增持評級

中泰證券近日發布研究報告點評神州優車(838006.OC)半年報，稱其專車業務經營指標大幅改善。並維持對神州優車增持評級，目標股價最高85.1元，對應估值達643億元。

神州優車8月22日公告半年報業績，2016年上半年，公司實現營業收入23.2億元，同比增長624%；專車業務總單量達到5534萬單，同比增長283%；扣除一次性管理層股權激勵費用後凈利潤-13.95億元。

中泰證券報告稱，神州優車業績表現基本符合預期，維持對其增持評級。

截至2016年6月末，神州專車付費用戶數達到625萬，APP累計下載量達到2152萬次；日均單量30.4萬單，同比增長281%。

除了在營收和業務規模上較上一年度實現跨越式增長，各項核心業務指標持續向好，神州優車強調，網約車新政全面利好B2C模式，公司將成為新政的最大受益者。

中泰證券預測，神州優車2016-2017年專車業務收入分別達到71.14/150.78億元，凈利潤分別達到-26.56/2.71億元。

「我們預測PS估值法下目標價為74.97 元，對應16/17年PS分別為7.96/3.60倍，對應目標估值約567億元；可比公司估值法下，對應交易估值84~96.6億美元，折合人民幣559~-643億，對應目標價74.00~85.1元。」