投信基金規模小減，月配息債券基金逆勢成長

投信投顧公會最新規模資料公布，2011年11月份國內投信基金總規模達1.76兆，較前月小幅滑落232億元，減幅達1.5%。且合計去年投信基金規模銳減1337億，充分反應國內外利空與眾多變數仍持續影響投資信心。

摩根投信協理邱可君表示，2011年11月基金規模達1.76兆，雖仍較2011年9月的1.71兆為高，但仍是近34個月來的次低點，且規模檔數仍維持與前月相同的595檔。但以基金類型來看，除了貨幣型基金外，包括國內、外一般債券基金，2011年11月規模不減反增，至於海外高收益債券基金則備受資金追捧，迄今流入220億元。

以基金檔數來看，2010年12月時固定收益產品僅25檔，但到了2011年11月份已有多達41檔，顯見海外債基金仍是投信募集市場的焦點。至於股票型基金則因日震、歐債、美國降評等多重利空衝擊，淨值下滑且再受基金贖回影響，國內外股票基金規模去年合計減少1178億元，是減幅最大的基金類型。

進一步分析2011年11月仍維持逆勢淨申購的投信基金中，以台股基金為大宗，但其中則以月配息型債券基金最受矚目。摩根新興活利債券基金〈原摩根富林明新興活利債券基金〉經理人郭世宗表示，2011年11月份淨申購前十名的海外債券基金中，有高達8檔擁有配息機制，顯見在市場動盪期間，能穩定配息的固定收益產品脫穎而出，頗受投資人歡迎。但債券基金不論配息與不配息都各有優勢，投資人應依據個人財務狀況與投資需求來做選擇。

目前市場上，愈來愈多投信公司相繼發行海外債券基金均採取配息機制，配發債息給投資人自由運用。除了基金名稱即可清楚辨認的配息型或累積型外。一般來說，投信債券基金的B類型多半是配息機制，投資人可詳閱公開說明書或詢問各業者，分辨該檔基金的配息頻率究竟是月配、季配或年配。

對每月固定有資金需求的投資人來說，固定配息的基金較為符合投資需求。但若市場震盪，境外債券基金的配息可能配到本金的情況下，則投資人選擇時就不應只考量配息率高低，仍須衡量自身風險承受度，並作好資產配置與風險控管。

展望2012，隨歐債到期高峰逼近，預期市場波動性仍大，分散配置與提高債券部份比重才是因應之道。由於新興債債信無虞，且經濟成長力強，償債能力也因經濟活動復甦表現更佳。在資金回流、信評調升、以及貨幣升值等三大優勢推升下，投資新興市場債券將享有更多元的投資機會，更可有效提高資產穩定度，可說是現階段金融市場波動下的投資首選。

註：新興市場債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人，僅適合願意承擔較高風險之投資人，且投資人投資新興市場債券基金不宜佔投資組合過高比重。

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