大摩：電子股反彈首選6檔 非電遇逆風 選前3個月再布局

全球系統性風險升溫，跌深的電子股近期走反彈行情。摩根士丹利證券台股分析師陳建名出具台股策略報告表示，保守看待電子股第4季能見度，在這波反彈行情中首選鴻準(2354-TW)、大立光(3008-TW)、欣興(3037-TW)、閎暉(3311-TW)、廣達(2382-TW)以及上銀（2049-TW）等6檔股票，並賣出聯發科(2454-TW)、宏碁(2353-TW)、和碩(4938-TW)和可成(2474-TW)等4檔股票。至於非電子股近期恐有逆風，建議大選前3個月再布局，但股價走弱時可增加部位，看好正新(2105-TW)等5檔。

陳建名指出，電子股短線出現反彈格局主要靠3大利多因素支撐，分別為:iPhone5即將登場帶動蘋果供應鏈8月營收向上趨勢；新台幣匯率在29元兌1美元附近走穩，廠商匯損壓力減輕；半導體龍頭重量級權值股台積電(2330-TW)確定第4季復甦回溫。

在這波電子反彈行情中，陳建名考量基本面後，首選6檔個股，主要是這些個股的本益比已偏低，可望落底反彈，其中計有4檔手機相關，1檔PC下游硬體，1檔則為自動化設備股。

陳建名說明，首選6檔個股包括：受惠蘋果 iPhone 5的鴻準、大立光、欣興，以及三星加持的閎暉；PC下游看好廣達跨足雲端商機；歐洲工業市場需求仍強勁，因此也看好自動化設備廠的上銀。但部分個股基本面展望不佳，因此聯發科、宏碁、和碩及可成等4檔股票，倒是逢反彈建議賣出。大摩除對聯發科維持中立外，其餘3檔皆為賣出。

至於非電子股方面，陳建名認為，非電子類股因下半年中國總體經濟展望有不確定性、台塑(1301-TW)六輕停工衝擊下游第3季後市、陸客來台不如預期、政府相關土地政策衝擊資產營建類股，非電子群族未來1到2個月逆風增強。但2012年大選前行情仍會聚焦非電族群，建議選前3個月在布局，但相關類股在股價走弱時可增持，點名正新(2105-TW)、台肥(1722-TW)、亞泥(1102-TW)、遠百(2903-TW)，以及第一金(2892-TW)。