海外市場獲利豐厚 美投資人趨之若鶩 專家：需留意高風險

Manny Mashhoud是位保險業主管，他在過去的 20 年間於美股投資頗有斬獲，但在金融危機後他相當憂慮，懷疑美國經濟將在高失業率以及衰退的創痛中持續緊縮。

有鑑於此，他開始增加海外投資配置，甚至還在海外開戶，直接於當地的證交所買賣股票。他說：「海外市場看來比美股更為吸引人。」

Mashhoud並不是唯一這麼想的美國人，釵h人也將錢注入投資海外股市的共同基金，尤其那些投資中國或印度的股市更是炙手可熱。

《洛杉磯時報》報導，為數不少的金融管理人皆建議美國人投資重心轉往海外，但這也引發了投資人海外操作過於積極的疑慮。從杜拜倒債後，全球股市應聲下挫，這意味著美國人與海外股市的愛恨情仇可能將走向不好的那面。

共同基金主管 Chris McIsaac 表示：「這是個讓人擔憂的趨勢，我們都曾見過泡沬的模樣，也知道泡沫過的餘波威力。」

在全球金融危機及衰退來臨之前，美國投資人即增加其海外投資人的持股，而這也是投顧管向來的建議。投顧表示，這樣的動作相當合理，因為釵h海外經濟體，尤其是那些仍處工業化進程中的，其成長預期皆比美國經濟體要快上釵h。

從現在來看，美國的散戶對美股的信心依舊尚未回溫，投資於美股共同基金的淨值僅 41 億美元。同時間，在風險較大的新興市場共同基金卻投注達 210億美元。

同時間，新興市場的股指自從 3 月起的低點，漲幅已經超出 100%，而道瓊工業指數僅上漲了 57%。資金從美國湧向海外股市的勢頭是那麼的沛然不可擋，就連投顧在上個月跳出來警告，投資人將過多的資金注入新興市場基金。

在需求增加的同時，金融機構也不斷地推出新興市場基金的相關產品。

不過海外股市，尤其是新興市場的股市，其波動性惡名昭彰。不僅上市公司的資訊較不透明，而且在熊市時其波動也比美股更為劇烈。分析師表示，人們以為他們懂得比實際知道的還多，從以往的經驗來看，這樣的風險很大。

還有一個趨勢更為恐怖，即個體戶開始投入外匯交易。他們在 7、8、9 月時每天平均投入 1250 億美元，去年該數據不過 1000 億美元，而 2001 年的數據為 100億美元。

在外匯交易中，投資人買進歐元或日元，在用以交換美元。雖然外匯交易的價值波動與股市較小，不過外匯市場可以讓投資人放進少少的錢便執行交易，其獲利或損失可乘上 100 倍。

雖然風險很大，但是在獲利豐厚的誘因下，美國投資人依舊前仆後繼奔向海外市場 。Mashhoud 表示：「未來兩年內，投資人在海外市場的獲利肯定比美股還要來得好。然而風險確實很大，你必須知所進退。」