鉅亨網新聞中心
滬指在沖破3000點后，需要回調確認，同時國內外情況尚不明朗，短期市場上漲空間有限，建議投資者以一季報等三大線索配置資產。
據中國證券報4月12日報道，上周只有三個交易日，而且利空消息頗多，國內加息，國外有日本余震、利比亞局勢動蕩等，但上證指數依然穩穩地站上了三千點大關。本周一指數更是上摸到了近期新高3059.57點。不過很多投資者卻發現賺錢不易，個中緣由主要是板塊之間分化嚴重，如果站錯了隊，很容易就是只賺指數不賺錢。我們認為，短期市場上漲空間有限，建議投資者以一季報等三大線索配置資產。
三原因導致分化
大盤在3月15日探底2850.95點后成功筑底，此后震蕩上行，目前最高上升幅度已經超過200點。在這個時段內，大盤股與小盤股再次呈現勢不兩立的分化走勢——上證50指數和創業板指數分別上漲和下跌了將近10%。這種巨大差異的背后有三點原因：
一是估值差異。銀行、地產等藍籌股估值大大低于以往平均水平，同時接近歷史底部。而創業板估值高企，同時泡沫嚴重，上市過程中的過度包裝跡象有所顯露。另外從成長性看，銀行股一季度業績增幅喜人，并沒有像原先預計的那么悲觀；而與此相反，支持創業板高估值的高成長性卻并不明顯，部分公司甚至上市后就“變臉”，業績出現下滑。
二是市場資金總體緊張。央行月月“有動作”，繼續貫徹緊縮的貨幣政策，提準、加息接二連三。另外，雖然新股破發頻頻，但高速發行并未改變，大量新股發行使二級市場增量資金不足。主力對于大小盤股只能采用選一棄一的方式來運作，選擇藍籌就要放棄中小盤股票，反之亦然。
三是一些個股原先具備獨特概念，因為“物以稀為貴”，尚可吸引游資關注，維持高估值，但隨著市場擴容，創業板個股迅速增加，新三板也呼之欲出，同類公司不斷增加，使得其稀缺性大大降低，如果沒有業績支撐，對資金的吸引力自然降低，估值下滑難以避免。
短期向上空間有限
4月份央行再次提高了利率，央行的后續動作值得進一步關注。按最近的規律來看，預計在5月之后或可能提高準備金率。因此，近期對相關方面的利空不必過于擔憂。但從市場自身情況看，3000點之后何去何從，能否繼續拓展空間主要還得看權重股的表現。我們認為，只有依靠銀行、地產等權重股發力上漲，并且保持較高的成交量，大盤才可能向3186點沖擊。
但是，市場資金緊張使得主力只能采取輪炒的模式。目前來看，銀行、地產、水泥、煤炭和鋼鐵都有過一番炒作，短期內能否二度發力，再開始新一輪有力的拉升令人懷疑。另外，市場成交量并不配合，上周連續上漲時量能反而有所降低。所以我們預計短期大盤上行空間有限，上沖3186點不會一蹴而就，而且不排除出現較大幅度震蕩的可能。投資者在操作中不可過于樂觀，對一些漲幅較大的品種可以逢高減倉。
三大思路選擇股票
時間已經進入二季度，對于中短線的市場操作策略，可以依據三條思路來進行選擇：
一是關注一季報帶來的投資機會。上市公司一季報將在本月內公布完畢。我們預計，一季報高增長的行業有電子元器件、有色金屬、銀行、飲料、商業零售、水泥等行業。建議中線投資者可逢低關注一季度業績良好，但同時市場表現較弱的商業、醫藥和飲料等板塊，等待其二季度的估值修復行情。
二是建議激進型投資者短線關注中小市值板塊中的電子元器件個股。這些個股前期調整幅度較大，而且今年的業績也將有較高增速。不過目前來看，創業板指數雖然在跌破1000點后出現反彈，但走勢尚未企穩，大舉介入的時間尚未到來，操作中仍需謹慎。
三是穩健型投資者可以在震蕩市中繼續關注增長確定性高的公司。這類公司的高成長性可以讓中線投資者不必太關注大盤漲跌，可以放心持有。
(雷東升 編輯)
免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235
上一篇
下一篇
