IT行業VC投資步伐減緩,創業板平均回報超5倍

ChinaVenture投中集團近日發佈的《ChinaVenture 2009年10月中國IT行業投資統計分析報告》顯示，10月IT行業VC投資數量與投資金額均出現顯著下滑。但創業板的開閘使IT行業10月IPO活躍度飆升，投資機構所獲平均賬面回報率為5.49倍，其中投資於網宿科技的深創投，賬面回報率甚至達到21.27倍。

10月VC投資下滑

數據顯示，2009年10月中國IT行業創投市場投資數量與投資金額顯著下滑，共披露投資案例5起，投資金額4578萬美元，環比下滑分別為28.6%和16.4%，同比下滑分別為28.6%和57.6%。平均單筆投資金額916萬美元，環比增長17%，但較去年同期下降40.6%。

通過月度數據的比較可以發現，中國IT行業創投市場投資自2009年1月的低點重新啟動以來，經歷了2、3月的持續回暖，以及4、5月的回調盤整後，逐漸步入穩步增長的通道，並於7月達到年內高位，之後總體呈現波動下降態勢。

雖然投資步伐有所放緩，10月中國IT行業創投投資仍大幅領先於其他行業，投資案例數量和投資金額在總體中所佔的比例分別為33.3%和38.9%。披露的5起創投案例分佈在軟件產業、半導體芯片和硬件產業三個二級行業。其中，軟件產業投資案例數最多，為3起，占行業投資案例總數60%，投資金額最大，達2078萬美元，占行業投資總額45.4%；硬件產業平均單筆投資金額最大，達1500萬美元。

從投資機構來源上看，中資相較外資表現更為活躍，中資機構披露案例3起，投資金額2078萬美元，投資案例占比超過50%，投資金額占比也高達45.4%。

IPO活躍度飆升

2009年10月，共有7家中國IT企業完成IPO，融資金額為4.39億美元，均創下了今年年內的新高，環比大漲了2.5倍和5.49倍。2009年10月23日，創業板正式開板，這一舉措極大地提振了資本市場人心。借此東風，10月底6家IT企業搶灘創業板，占10月創業板IPO企業27.3%，融資共計3.57億美元，占融資總額22.2%，平均單筆融資金額為5943萬美元。

從行業上看，10月IT行業IPO相較其他行業表現活躍，完成IPO的數量在所有行業中位居第二，僅落後於製造業的13家；融資額位列第三，落後於房地產業的16.32億美元和製造業的16.24億美元。

10月完成IPO的7家IT企業分佈於4個二級行業中，其中硬件產業、IT服務和軟件產業應用軟件分別有2家企業IPO，硬件產業融資金額和平均單筆融資額拔得頭籌，分別為1.42億美元和7114萬美元。

在這7個IPO案例中，VC/PE背景IPO企業共有6家，其中5家企業在創業板實現IPO。創業板較高的市盈率使得IPO企業獲得了較高的估值，多家投資機構因此獲得了豐厚的價值回報。平均來看，投資機構所獲賬面回報率為5.49倍，其中投資於網宿科技的深創投，賬面回報率達到了21.27倍，同樣投資於該公司的康沃投資，賬面回報率達到了23倍。

不過，在IPO數量飆升的同時，10月IT行業併購活動則大幅降溫。2009年10月，IT行業僅披露中國企業併購案例1起，環比大幅下降87.5%。併購總額73萬美元，環比下降99.1%，佔全部行業已披露併購金額的比例不足1%。