干旱逼漲農業股(板塊分析)

昨日，上證綜指一路震蕩走低，但農業股的表現一直比較堅挺。截至收盤，農業板塊上漲1.25%。三元股份、貴糖股份漲停，華資實業、正虹科技、金健米業漲幅居前。

分析人士認為，干旱天氣導致的減產預期及糧價上漲為農業板塊帶來主題性投資機會。

國家防總最新統計顯示，2011年以來，長江中下游地區降水大幅減少，為近50年來最低水平。湖北、湖南兩省的局部地區旱情比較突出。目前全國耕地受旱面積近9900萬畝。

“嚴重的自然災害是糧食生產波動的重要因素，在我國，主要是干旱和洪澇，占70%左右，而干旱又占其中的70%，因此干旱是我國糧食波動的主要因素。”宏源證券研究所行業分析師胡建軍表示。

中信證券研究所行業分析師毛長青指出，從當前9900萬畝左右的干旱面積來看，全國農作物受干旱災害并不比過去幾年嚴重。但與往年不同的是，2011年的干旱主要集中在夏糧集中種植的長江中下游地區，尤其以湖南、湖北、江西這三個主產水稻的省份最為嚴重。因此，今年這種結構性災情對全國夏糧生產的負面影響較大。此外，目前極端天氣沒有改變的趨勢，持續干旱還可能對秋糧造成一定的影響。

天相投顧分析師李衡指出，國內干旱對CPI構成短期影響。毛長青也認為，干旱或加劇通脹預期，提升農業行業估值。

“短期來看，當前的干旱可能會加劇市場對我國農產品價格上漲的預期。這種既定的減產與產量的不確定擔憂，在玉米等其他糧食產品價格正在溫和上漲的背景下，存在被進一步放大的可能性，進而對糧食價格上漲形成更加強有力的推動。”毛長青說，“在農產品價格上漲的預期下，農業類上市公司由于數量較少，掌握較大規模的農業生產資源，預期會表現出明顯的估值溢價。”

具體來看，胡建軍認為，由于業績高增長預期、行業發展趨勢明確，種業、種植業及農產品加工業的投資機會值得關注。此外，毛長青表示，養殖業在價格上漲推動下，景氣也有望持續向上。