美、中復甦助攻 高成長電子、中概內需看俏

美國大選落幕、中國大陸政權大致底定，政治紛擾暫歇，市場焦點回歸至實體經濟表現。第一金投信表示，全球市場復甦腳步不一，近來美、中總經數據明顯較其他地區來得佳，其中，美國房市逐步築底向上、消費者信心回升，中國大陸製造業動能止疲、服務業表現溫和擴張，唯獨歐元區經濟因希臘、西班牙等債務問題持續箝制前進步伐。而前瞻未來，目前看來美、中基本面回溫，後市表現機會較大，建議投資人可持續關注這兩大經濟體未來經濟動向，另外亦需留意美國財政懸崖問題能否獲得解決、中國大陸新接班團對上任後的政策基調，以及歐洲景氣放緩對全市場經濟的干擾性，唯有精確掌握市場動向，投資才能洞燭先機。

環顧國際總經狀況，美國景氣持續改善，第三季GDP年化季增率由1.7%上調至2%、成屋銷售9月年增率為11%、新屋開工9月年增率為34.8%、營建許可9月月增率為11.6%，房市市況見好轉；10月製造業PMI由51.5上升至51.7、10月零售商同店銷售年增率為4.7%、10月消費者信心由68.4上升至72.2。整體來看，內需及就業市場均見好轉。

中國大陸市場，10月官方公布的製造業PMI由49.8上升至50.2、10月服務業PMI由53.7上升至55.5；而HSBC所調查的服務業PMI由54.3微幅下滑至53.5、製造業PMI則由47.9上升至10月49.5；另外，10月經濟領先指標由9月的99.9上升至100.49。

第一金投信指出，美、中依舊擔綱推升全球經濟增勢的要角，兩大經濟體動能回溫有助提振全市場表現，而在此脈絡下，與美國復甦連動性高的電子族群、與中國景氣動能具高度相關的中概內需族群，後市表現均不寂寞。

以電子產業來看，全球Smartphone與平板電腦第三季銷量年增率遠高於其它電子產品、未來五年年複合增長率分別為26%與30%，加上大陸十一長假期間Smartphone與平板PC銷售不錯，後續供應廠表現持續看多。另外，近月來TV面板報價上揚，且大陸TV市場當地品牌市佔率持續上升，有利於台灣面板相關產業採購需求，面板業近期轉趨樂觀。

至於傳產部分，大陸鐵路基建投資金額9月月增92%、10月年增240%，政府大力擴展基建工程，將可持續帶動相關原物料類股走強。另外，美國汽車市場10月銷量年增7%、中國汽車銷售率亦維持正增勢，汽車產業後市正向看待。

**********************************************************************

注意：

1.蒐集個人資料應告知事項：第一金證券投資信託股份有限公司(下稱「本公司」)依個人資料保護法等相關法令規定，於經營獲主管機關核准營業項目範圍內之特定目的，需蒐集、處理或利用您的個人資料，該資料只會於締結金融產品各項服務契約前、契約存續期間及法令規定之保存期間內被處理或利用。您的個人資料原則上僅會以電子檔或紙本形式於我國境內，供本公司、本公司之委外廠商處理及利用；其利用範圍包括本公司將您的個人資料交付予委外廠商或與本公司具有合作、委任等關係之第三人或往來之機構或對本公司具有管轄權之金融主管機關、司法機關或其他依相關法律規定得對其揭露之機關、機構或個人，及其他經主管機關指定之機構。本公司基於上述原因而需蒐集、處理或利用您的個人資料時，您可以自由選擇是否提供您的個人資料。且可以基於我國個人資料保護法第三條規定，向本公司及各營業據點行使法定權利，您可以在我們的官方網站上找到聯繫我們的電話號碼以及地址。惟若您選擇不提供個人資料或是提供不完全時，基於相關業務之執行所需，本公司將可能無法提供您完善的服務。

2.本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示本基金絕無風險。本公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱本基金公開說明書。各銷售機構備有公開說明書，歡迎索取，或自行至公開資訊觀測站（newmops.tse.com.tw）下載。(本基金無受存款保險、保險安定基金或其他相關保護機制之保障。)

3.本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。