折戟亞太股市 華泰柏瑞QDII深跌25%

折戟亞太股市華泰柏瑞QDII深跌25%專家稱，QDII基金一般存在著杠桿操作，明年投資應注意控制風險

就在上周五，國際評級機構穆迪宣布，將比利時主權評級調降兩個級距至AA3，維持負面評級展望。而就在12月5日，國際評級機構標準普爾公司5日將包括德國和法國在內的15個歐元區國家列入信用評級觀察名單。這正是國內QDII基金在本年度遭遇業績滑坡的最新注解。

截至12月16日，今年以來標準普爾指數下跌4.11%，香港恒生指數下跌12.98%。同期，27只老QDII基金（即成立于2011年之前）回報率無一收正。24只新QDII基金（成立于2011年）自成立以來回報率跌幅也超過了10%。從投資區域的角度來看，投資亞洲區域的QDII基金今年以來的跌幅較大，以華泰柏瑞亞洲企業為代表今年以來的回報率跌幅超過了25%。而投資于全球證券市場的QDII基金今年以來則表現較為抗跌，這以鵬華環球發現、銀華全球核心優選以及工銀瑞信全球配置為代表。

對此，國金證券首席策略分析師劉峰在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，國際經濟短期下行的風險仍然存在，相對來說，美國市場相對較好，出現微弱復蘇的跡象。建議投資者明年可以考慮以主投美國市場QDII基金產品。

老QDII基金下跌超20%

投資亞太損失較大

《證券日報》基金周刊記者根據數據顯示，截至12月16日，27只老QDII基金（即成立于2011年之前）今年以來的回報率為-21.02%。無一只基金實現正收益。其中，表現抗跌的QDII股票基金為國泰納斯達克100，今年以來跌幅為4.4%，但該只基金為被動投資。主動型的QDII股票基金中，跌幅最少的為鵬華環球發現，跌幅為16.9%華泰柏瑞亞洲企業今年以來的回報率跌幅超過了25%。

分時段來看，數據顯示，12月以來香港恒生指數上漲1.7%而華泰柏瑞亞洲企業跌幅達到了2.76%，成為主投亞洲區域跌幅最大的一只QDII基金。上半年，該只基金回報率僅下跌5.17%。然而，三季度，該基金的回報率深跌22.35%。該基金經理也將三季度的凈值下挫的原因歸結為歐洲債務危機持續發酵，投資者悲觀情緒困擾市場及資金撤出新興市場。其三季報顯示，該股三季度主要投向香港、臺灣和韓國等國家，其中涉及三只香港交易所個股，香港恒生指數三季度面臨大幅震蕩給基金凈值產生了較大影響。

而作為首只債券型QDII基金——富國全球債券今年以來同樣未能實現正收益，截至12月16日，今年以來的回報率為-4.4%。分時段來看，該只基金在三季度跌幅就達到了5.96%。

而該只基金在三季報中也解釋道投資包括了避險類的發達國家國債以及增強收益型的新興市場國債與公司債。投資前者，基金基本未受沖擊，而投資后者損失就超過5%，而且因人民幣升值帶來的損失為1.8%。

今年QDII基金流行玩主題

諾安黃金上演“過山車”

除了27只老QDII基金外，截至12月18日，今年又新成立了24只QDII基金。而這些新QDII基金（成立于2011年）自成立以來回報率跌幅就達到了-10.46%。令人欣慰的是，這一業績明顯好于今年成立的股基（包括主動管理和被動管理的普通股票型基金），數據顯示，103只股基今年以來成立的回報率為-13.16%。

值得注意的是，今年，諾安和華寶興業2家基金公司分別成立了3只和2只QDII基金，成為2011年進軍海外市場最積極的公司。然而華寶興業顯然出師不利，3月15日成立的華寶興業成熟市場和9月29日成立的華寶興業標普油氣自成立以來的回報率分別為-11.3%和-4.5%。

不同于老QDII，今年的基金公司顯然打起了主題牌，新成立的QDII基金中，就有12只為主題基金。投資標的涉及了房地產、農業、頂級消費品各個種類。但無疑，黃金、油氣等品種最受基金公司和投資者歡迎。以投資黃金為例，今年就有包括嘉實、易方達、匯添富以及諾安四家基金公司成立了以黃金為主題的投資基金。我們看到，盡管諾安全球黃金自成立以來的回報率為8.52%，但是我們注意到，該只基金自7月1日至8月22日回報率迅速躥升23.24%，然而自8月22日截至12月16日，該只基金的回報率跌幅已經深至15.58%。

對此，業內人士在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，黃金是屬于升息資產，價格波動一般比較大，從資產分類上看，仍然屬于高風險類產品。數據顯示，基金季報顯示，諾安全球黃金從首募31.97億份截至二季末份額僅存15.73億份，凈贖回比例達到了51%，而截至三季度末，該基金的份額更是縮至13.57億份。業內人士就建議投資人黃金的走強屬于結構性行情，投資者應該謹慎操作，注意擇時。

建議投資美國市場

控制杠桿降低風險

對此，國金證券首席策略分析師劉峰在接受《證券日報》基金周刊記者采訪時表示，目前，國外經濟環境好轉并不明顯，整體上看風險仍然較大。此外，短期下行的風險仍然存在，包括全球經濟市場的不確定性，歐洲債務的升級以及財政整固。未來也不排除各國有通過貨幣赤字花消減債務的可能，這也將增加未來市場對通脹的擔憂。相對來說，美國經濟狀況較好，出現微弱復蘇的跡象。因此，劉峰建議投資者明年可以考慮主投美國市場的QDII基金產品。

而業內人士也提醒投資者，投資海外的QDII基金一般存在著杠桿操作，這些基金可以通過杠桿放大作用短時間內跟上市場走勢。面對不確定的國際經濟形勢，投資者應注意控制風險。