國難當頭 華爾街日報：歐洲銀行被勒令禁售國債

因本國國債找不到買家，需要大量融資的歐洲各國開始打起了國內銀行的主意。《華爾街日報》29日披露，部分歐洲國家正在向本國銀行施壓，要求后者停止拋售甚至繼續買入本國國債。但類似的“雙刃劍”做法可能使得這些銀行賬目上的風險頭寸繼續增加，評級機構穆迪已發出警告稱，正在考慮下調15個歐洲國家的銀行業債信評級。

“愛國就別賣國債”

隨著歐債危機持續惡化，歐洲各國的公開融資變得愈加困難，發債成本高得驚人不說，甚至有時候都無法完成發售目標。

上周，德國國債的大規模流拍震動了全球市場；本周一，比利時發行的10年期國債中標收益率達到2000年以來的最高水平；此前意大利等國發行國債時的中標利率也創下罕見的高水平。本周還將有意大利、法國、西班牙等多國計劃發債。意大利政府周二發行規模不超過80億歐元的國債，西班牙將在周四進行大規模的國債拍賣。

無奈之下，歐洲各國政府開始打起了本國銀行的主意。華爾街日報29日報道說，因為找不到國債買家，意大利、葡萄牙等歐洲國家正在向本國銀行施壓，要求其填補這一空缺，充當最后貸款人的角色。銀行目前已是歐洲國家政府債券的最大持有者，持有意大利約16%的政府債券以及葡萄牙約23%的政府債券。

由于債務危機導致歐洲各國的國債持續縮水，不少持有歐債的金融機構過去一段時間都在忙著削減相關風險頭寸。比如，法國大行法國興業銀行此前就透露，今年年初以來，該行已將其持有的希臘、愛爾蘭、意大利、西班牙和葡萄牙主權債務頭寸減半。而日本的野村證券本周表示，過去兩個月將其對歐元區外圍國家主權債務的敞口降低了75%。

根據歐洲當局的最新要求，本國銀行需要繼續購買，或者至少停止拋售本國國債。國債拍賣需求疲軟，可能導致這些國家的借貸成本升至不可持續的水平。為了確保這樣的不利狀況不會發生，各國的銀行可能會面臨被迫參與國債拍賣交易的巨大壓力。

銀行業自身難保

不過，對本就因為債務危機而背負了沉重負擔的歐洲銀行來說，“禁售令”無疑是雪上加霜。為了降低風險，投資者和金融監管部門一直在敦促歐洲銀行業減持甚至清空其持有的歐洲主權債務。但一些國家正在考慮的國債“禁售令”和“強買令”，只會使這些銀行賬面上的高風險歐債規模進一步上升。

在債務危機和經濟衰退的雙重打擊下，銀行業已經成為歐洲經濟體系中最為薄弱的一環。貨幣市場指標顯示，歐洲銀行業的美元融資成本本周升至3年來最高水平。

作為歐元區主權債的最大持有者，歐洲的銀行一方面面臨手頭的歐債大跌困境，同時也深陷融資難的窘境。歐洲銀行業債券的風險溢價現已擴大至2009年5月以來的最高水平，而銀行業的債務違約擔保成本也接近紀錄高位。

國際評級機構穆迪周二發布報告稱，正在考慮下調15個歐洲國家的銀行債信評級，以反映政府不再支持銀行業的可能性。

穆迪的公告稱，歐洲15國的87家銀行次級債、非優先次級債和三級債的評級被列入下調評估名單。穆迪表示，西班牙、意大利、奧地利和法國這四國面臨評級下調評估的銀行最多，因為這些歐洲國家的政府財政彈性有限，加上決策者正在考慮減少對銀行的支持。

穆迪稱，考慮下調銀行業評級主要是因為各國政府在危急時刻可能極其缺乏資金，難以為風險較高的銀行債務持有人提供援助。穆迪周一警告說，歐洲主權債務危機“快速升級”將威脅到整個地區，歐元區出現一系列違約已不再是不可想象的情境。(上海證券報)

(曹文明 編輯)

免責聲明：本文所載資料僅供參考，并不構成投資建議，世華財訊對該資料或使用該資料所導致的結果概不承擔任何責任。若資料與原文有異，概以原文為準。
世華財訊資訊中心：editor@shihua.com.cn 電話：010-58022299轉235