首家非金融業在港發人債 銀河娛樂擬集資10億元

香港首支賭業股銀河娛樂 (0027-HK) 昨 (6) 日公布，計畫發行 10 億元 (人民幣，下同) 3 年期債券，用於非博彩業務的營運資金，債券會在港交所 (0388-HK) 上市，將是首支在港掛牌的非金融機構人幣公司債券。銀娛明言，這次計畫的發債規模，具上調空間；換言之，會在反應理想下「加碼」。

《星島日報》報導，銀娛主席呂志和指出，市場對離岸人民幣產品的殷切需求，為集團提升財務彈性及增加營運資金，創造了良機，集團也很高興與港交所緊密合作，發展有關產品，幫助推動香港人債市場的發展。

數年前已「變身」為濠賭股的銀娛，未參與澳門博彩事業之前，主業是建材業務，集團現時仍有從事這項「老本行」。

根據銀娛 2009 年的年報，建材業務全年 EBITDA 達 2.37 億港元，按年提升 9% ，內地的建材業務盈利貢獻亦見改善，於內地從事產銷礦渣的合營公司續有良好溢利。

不過，據悉銀娛決定發人債，主要鑑於透過這種渠道融資的成本低，是取得資金的好機會，並非內地項目缺乏資金，更與澳門博彩業務無關。銀娛重申，澳門路項目仍按預算，如期在明年初開幕。

銀娛已委任美銀美林、中銀國際、豐銀行及瑞銀集團，擔任今次發行的聯席帳簿管理人，這項三年期無抵押人民幣債券，債務等級與銀娛現有優先債務相當，息率為定息，息率實質水平與其他條款會在發行時決定。

除了銀娛之外，市傳瑞安房地產 (0272-HK) 也有意在港發行 4 億元人債，但瑞房對此暫仍未有評論。

在銀娛之前，已有 6 家非金融機構先後在港發人債，當中包括兩間國際級企業麥當勞與 Caterpillar ，在港上市的則有合和公路 (0737-HK) 、中國重汽 (3808-HK) 與華潤電力 (0836-HK) ，非上市中資企業也有招商局香港；上述機構只有華潤電力同時發行 3 年及 5 年期人債，其餘則選擇發行 2 年或 3 年期債券，當中 3 年期債券息率 2.9-3% ，或可以為銀娛即將發行的人債息率提供參考。

銀娛昨天跟隨大市先升後回吐，收報 8.28 港元，倒退 1.19% 。