滬深午盤－上調存準率打壓 空頭宣洩 上證指報2,671 跌0.63%

滬深A股5月10日午盤震盪下跌。上週五美股延續暴跌以及央行從今日起第三次上調人民幣存款準備金率兩大壓力對大盤早間的首飾構成顯著壓力。早起滬指在一 度沖高上漲21點後再度受阻呈高位回落態勢，午間兩市再度遭遇做空盤連貫打壓大幅下跌，滬指早間的大幅度下挫也刷新了本輪調整的低點記錄至 2,646.59點，盤面恐慌氣氛再次顯露。

從盤面觀察來看，兩市在經歷連續下跌後，短線市場嚴重超跌，雖然在技術面上存在一定反彈機 會，但中線趨勢向下的前提使得技術性反彈的信號相比之下較為薄弱，同時也考慮到近期影響大盤走勢的諸多利空因素仍需市場繼續消化，市場信心較為脆弱。在空 頭出現集中宣洩的表現下，市場人氣所遭遇到的打擊將進一步激化，因此，短期而言，市場延續下探到趨勢可能將繼續維持。

從外圍環境表現上看，在歐洲債務危機以及週四美股重挫之後投資者恐慌情緒並未好轉，美東時間5月7日16：00（北京時間5月8日04：00），道瓊斯工業平均指數下跌 140.72點，跌幅1.34%；納斯達克綜合指數下跌2.33%。外圍市場嚴重惡化是引發國內A股市場恐慌預期的一大明顯的不利因素，而從國內方面 看，5月10日起除農村信用社和村鎮銀行外，國內各大金融機構人民幣存款準備金率將再次上調0.5個百分點。這已是央行年內第三次上調金融機構人民幣存款 準備金率了。本次上調後，存款準備金率將達17%，距離歷史最高記錄17.5%僅剩一步之遙。這也表明，目前市場面臨的流動性環境即將處於臨界狀態，管理 層的利空調控預期相對強烈，將直接制到資本市場的表現。

盤面數據統計，滬深300指數以2,842.37點高開，盤中最高至 2,869.91點，最低至2,798.52點，午盤報2,824.42點，跌0.44%；滬綜指以2,690.86點高開，盤中最高至2,713.06 點，最低至2,646.59點，午盤報2,671.47點，跌0.63%；深成指以10,156.90點高開，盤中最高至10,295.16點，最低至 10,042.13點，午盤報10,134.86點，跌0.11%，兩市共成交約91億股，成交金額約1,007億元，與上一交易日午盤成交額1,050 億元略有萎縮。

盤面看，個股普跌，生物製藥、傳媒娛樂、機械製造、化工等板塊走勢較弱， 歌华有线 (600037)跌9.43%、 海普瑞 (002399)跌停、 漢鐘精機 (002158)跌7.76%、 永太科技 (002326)跌6.85%；家電、水泥、金融、交通運輸等板塊亦有回落， 海信電器 (600060)漲6.61%、 塔牌集團 (002233)漲2.37%、 中國平安 (601318)漲1.83%、 浦發銀行 (600000)漲0.97%、 國元證券 (000728)漲0.00%、 中集集團 (000039)漲1.52%；房地產、有色金屬、煤炭、農林牧漁等板塊漲跌互現， 陽 光 城 (000671)漲9.83%、 中孚實業 (600595)漲7.26%、 中國神華 (601088)漲0.97%、 隆平高科 (000998)漲0.82%，兩市約兩成股票上漲。

板塊方面，西藏板塊上漲， 西藏礦業 (000762)漲2.69%， 五洲明珠 (600873)漲4.87%。西藏礦業 ( 000762 ) 7日公告稱，公司擬以21.89元/股的價格向包括第一大股東在內的不超過十名特定對象定向增發不超過6870萬股，募集資金不超過 15.04億元，主要投向三大鋰資源開發項目及銅礦建設項目。此消息帶動西藏板塊股價上漲。年初的中共中央政治局會議強調，研究新形勢下推進西藏跨越式發 展和長治久安工作，可以預期，國家將繼續對西藏進行超常規的財政扶持，對入藏企業在稅收方面給予大力優惠，並加大對旅遊、工礦、醫藥、建築建材、畜牧等行 業的支持力度，在投融資、信貸、項目投入等各方面也將得到優惠。而今年一季度，西藏實現生產總值86.72億元，比上年同期增長8.9%。值得注意的是， 儘管西藏上市公司數量僅有9家，但卻具區域優勢產業代表性。除開主營業務並未落戶本地的五洲明珠 ( 600873 ) 、ST雅礱和 ST珠峰 (600338)3只個股外，其餘6家公司均代表了西藏的優勢產業。其中， 奇正藏藥 (002287)、 西藏藥業 (600211)主業為醫藥；西藏礦業 ( 000762 ) 主營礦產資源產品； 西藏旅遊 (600749)核心業務為西藏本土旅遊文化產業； 西藏天路 (600326)主業涉及基建和礦業； 西藏發展 (000752)則主要生產銷售啤酒。

地產類股上漲， 萬 科A (000002)漲0.83%、 保利地產 (600048)漲1.41%。持續出台的地產調控政策使地產類股近一個月以來大幅走低，而今日的上漲更多的出於超跌反彈的需求。從4月6日到5月5 日，密集出台的調控措施使得資本市場地產板塊連續走低，截至5月5日，113只地產股的市值合計為8754.92億元，與4月2日的11761.7億元相 比減少了3006.78億元，市值縮水幅度達25.56%，損失超過了四分之一。

而房地產短期雖然有反彈需求，不過調控可能帶來的銷售停滯和房價回整調將加劇地產板塊的市場風險。同時，「新國十條」明確規定了各部委與各地方政府的具體 任務，這些任務的落實將主要在5－6月份完成，因此各地方政府還將陸續發佈調控細則，對市場進一步產生負面影響。另外，房產保有稅是否徵收等政策仍未明 確，因此地產行業的政策高壓仍未減緩。

電子信息類股下跌， 同方股份 (600100)跌7.10%、 方正科技 (600601)跌2.69%。受「家電下鄉」、在城市試點家電「以舊換新」和推動「節能產品惠民工程」等國家經濟政策的刺激，國內電子消費市場從 2009年第一季度初觸底後迅速反彈。市場預計，電子產品升級換代潮的出現以及新技術新產品市場的快速啟動，將帶動電子行業進入新一輪增長週期。二級市場 上，前期受「物聯網」、「手機支付」、「新興產業」的概念推動，電子行業迎來的大幅上漲。然而，雖然行業的前景值得期待，但由於行業仍缺乏明確的產業政策 導向和盈利前景，導致股價普遍缺乏高估值的依據。因此，在市場人氣下挫之時，難免成為被拋售的對象。

(楊帆 撰稿)

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