今年新成立基金成績單 僅8檔正報酬 債券基金出頭天

受到國際變數頻傳影響，今年65檔新成立的投信基金普遍表現不佳，成立以來的平均績效仍為負報酬，達-9.13%，不過仍有8檔基金逆勢突圍、交出正報酬的亮眼成績，其中安泰ING雙印傘型之印尼潛力、寶來櫃買ETF傘型之富盈債券、摩根富林明亞洲總合高收益債券等基金績效則達1%以上，表現相對突出。

由於歐債利空層出不窮，不僅打擊投資信心，亦拖累全球股市表現，唯東協國家抗跌有力，菲律賓及印尼股市迄今還能交出正報酬，反觀債券表現則相對突出，共有7檔績效呈正數，由新興債及亞債全數包辦。摩根富林明投信協理邱可君指出，相對於歐美持續低利政策，新興債及亞債尚有6%以上的到期收益率，而且又不在債信風暴核心，因而受到資金青睞。

摩根富林明亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示，回顧2011年，美元強勢走升，壓抑新興貨幣走勢，僅人民幣迄今對美元升幅逾4%，表現最優。此外，12月以來，在各區域貨幣中也以亞幣表現最佳，相對拉美、歐非中東等國貨幣兌美元都呈現貶值，包括馬來西亞林吉特、人民幣、菲律賓披索與印尼盾仍逆勢升值，也突顯亞洲國家經濟增長與財政體質的雙重優勢。

雖然今年亞洲高收益公司債跌幅逾6%，超過歐、美國家高收益債券，郭世宗分析，亞洲高收益債券潛力不容小覷，與1998年金融風暴期間相比，亞洲企業的槓桿比例及債務比一路下滑，現金水位則大幅提高，抵禦歐美債信危機實力大有增進。JPMorgan證券預估，亞洲今、明兩年企業營收更將維持兩位數增長，同時新興亞洲強勁的成長動能，及優於成熟國家的財政狀況，仍將為亞債後市再添利多。

歐債肆虐之際，益加突顯新興債優勢。摩根富林明新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)表示，眼見全球貨幣環境日益寬鬆，新興市場債的到期收益率逾6%，加上平均信評已達投資等級，一旦風險偏好回升，當然吸引國際資金優先回流。

皮耶指出，儘管短線波動仍大，但對新興市場債券中長線樂觀看法不變，主要是新興國家掌握了全球85%的外匯儲備，在強大財政體質與經濟成長作後盾下，新興市場債吸金魅力十足。皮耶進一步指出，隨著新興國家貨幣政策由緊轉鬆，利於資金重返新興債市，挾財政體質及經濟成長優勢，資金可望持續進駐新興市場債。