股東套現潮兇猛 興業證券連漲背后遭遇"年末因素"

盡管股價破發并且屢創歷史新低，興業證券(601377)（601377.SH）依然難阻“小非”出逃之勢。

12月28日，青山紙業(600103)（600103.SH）公告稱，2011年12月22日至27日，公司累計出售94.9萬股興業證券，成交均價8.09元/股，占其總股本的0.043%，減持后不再持有興業證券。

這只是眾多“小非”所持興業證券限售股解禁后拋售殆盡的一例，由于更多“小非”無需披露減持信息或尚未披露，具體拋售數量無從統計。

“不管是產業資本迫于資金壓力，還是財務投資者出于改善財務結構考慮，2011年最后幾個交易日，"小非"集中減持套現興業證券的意愿空前高漲。”一位市場人士認為。

12月27日和28日，興業證券分別上漲6.16%和10.06%，這兩天成交量更是達到此前10個交易日的總和，市場認為已有大量“小非”借機減持套現。

趕趟年末時間窗口

事實上，2011年即將畫上句號之際，興業證券的股價異動和突然暴增的成交量，從一個側面反映“小非”們在年末時間窗口爭相套現的急迫性。

繼12月27日逆市沖擊漲停后，28日，興業證券被巨單封上漲停板，成為跌跌不休的A股市場異常搶眼的風景。

伴隨領漲券商股異乎尋常的飆升，興業證券創下限售股解禁以來的天量。12月27日成交3496.1萬股，折合2.99億元，28日分別高達4836.34萬股和4.28億元。

“公司層面沒有突發利好，股價上漲可能跟年末因素有關。”興業證券人士對本報記者說。

股價強勁反彈和成交呈倍數放大，確實為青山紙業等“小非”減持套現創造了便利條件。根據公告，青山紙業所持剩余興業證券股票，正是該股沖擊漲停的12月27日拋售完畢。

27日異動榜顯示，賣出金額最大的前5名營業部，分別為興業證券長沙芙蓉南路、興業證券泉州市豐澤街、廈門證券廈門湖濱西路、中信證券(600030)深圳福華一路和興業證券石獅八七路，合計賣出3366.53萬元。

“這些都是凈賣出，并且這些證券營業部此前基本沒有出現在興業證券的股價異動榜上，很可能就是"小非"們借股價反彈之機出逃。”前述市場人士表示。

興業證券招股書表明，上述證券營業部所在的長沙、泉州、廈門、深圳等地，均有其小股東。

“興業證券解禁股小股東為數眾多，減持時一般都是通過競價交易，極少通過大宗交易平臺。”上述人士認為。

青山紙業和交大昂立(600530)（600530.SH）的減持公告亦佐證該說法，12月15日，交大昂立披露，近期通過上證所競價交易系統累計出售興業證券260萬股，成交金額2633萬元。減持后，交大昂立尚持有6500萬股，占總股本的2.95%。

據知情者透露，已減持興業證券數百萬股的廈工股份(600815)（600815.SH），也是通過競價交易系統拋售。此前，廈工股份持有4875萬股。

公開資料顯示，興業證券僅在11月14日和15日出現在大宗交易平臺，山西證券(002500)離石濱河北西路分別賣出1200萬股和1000萬股，接盤方均為中金公司北京建國門外大街，每股成交價分別為11.88元和11.6元。

分析賣方營業部的地域，市場認為減持者是持有興業證券8932.3萬股的四股東海鑫鋼鐵集團。

興業證券股東減持甚至不惜“賤賣”，以青山紙業為例，其減持成交均價8.09元，比該股10元發行價低約20%，可見其急于年底前套現獲得收益的緊迫心理。

套現潮背后

減持賣壓堆積，興業證券限售股解禁已淪為股東們的提款機。

根據招股書，興業證券共有股東124個，共持有193700萬股，其中，持股在1000萬股以下的股東達93個，持股最少的6個股東只分別持有1.3萬股，扣除分紅送股之后，這些股東的每股投資成本約1元。

“可以預見，年終歲首錢荒之際，股東套現潮難以遏止。”前述市場人士稱，“受銀根緊縮和資金成本飆升影響，各路資本的套現沖動目前尤為明顯。”

更重要的還在于，A股跌跌不休，券商的經紀、自營等業務不可避免受到波及，證券行業全年業績下降已無懸念。

中信證券（600030.SH）12月19日發布的證券行業研究報告指出，11月，證券行業指數下跌14.59%，行業內個股走勢全部弱于大盤，一半左右券商月

度盈利環比下滑，預計12月上市券商整體業績難以正增長。

中信證券建議：避開自營風險或解禁風險較大的西南證券(600369)（600369.SH）、方正證券(601901)（601901.SH）、東北證券(000686)（000686.SZ）和興業證券。

但是，興業證券卻在12月27日和28日成為引領券商股反彈的先鋒。

與12月27日賣出前五家證券營業部中4家來自興業證券不同，28日上榜的買賣席位均無其身影。不過，這兩個交易日上榜席位買入金額均大于賣出金額。

尤其是27日買入第一名的中信證券總部（非營業場所），其買入金額高達3050.29萬元，超過該股當日交易額的10%，與后4個席位的買入總額持平，市場傾向解讀該席位為券商自營盤。

耐人尋味的是，中信證券自營部門剛于日前換將，基金界大佬級明星人物王宏遠擔任負責人，而基金界素有“北王亞偉，南有王宏遠”一說。

“興業證券得以12月28日強勢漲停，應該與此傳聞有關。”上述市場人士表示，“當日下午傳出的深圳將規定券商傭金不得低于萬分之八的消息，也起到了推波助瀾作用。”

但此傳聞尚無法確證，有跡可循的是，12月27日賣出第一名席位是興業證券長沙芙蓉南路，凈賣出金額達846.47萬元，而買入645.92萬元的也是該營業部，顯示存在對倒行為。

公開資料表明，興業證券七股東成功控股集團的住所為長沙市，其持有6760萬股，占總股本的3.07%。成功控股集團實際控制人是一度在資本市場呼風喚雨的劉虹，成功系土崩瓦解經年后，劉虹復出資本市場的傳言已甚囂塵上。

而以興業證券28日收盤價9.3元計算，成功控股集團等股東當初的投資增長約9倍。

其實，遭遇套現潮的不止興業證券，據不完全統計，A股17家擁有解禁限售股的券商股，至少有15家今年以來被股東頻繁減持，套現金額超過120億元。

“目前券商股估值偏高，當前經濟形勢下，這種周期股被減持的壓力相對較高。”上述市場人士說。