中國銀行:澳元面臨重大的下行壓力

市場綜述

1月11日，主要非美貨幣基本維持穩定。紐約時段英國方面公布的貿易逆差數據較悲觀，令英鎊承壓下挫，跌幅逾150基點。受到英鎊拖累，其他非美貨幣均出現了不同程度的回落。避險情緒推升美元指數，一度漲至81.5附近。

美國多家地方聯儲的總裁昨晚分別發表講話評價美國的貨幣政策。但就美聯儲是否應該繼續推行貨幣寬松政策分歧較明顯。其中芝加哥聯儲總裁埃文斯力主貨幣寬松政策，稱“美國需要維持零利率，直到失業率降至7%以下，通脹升至3%以上”；而里奇蒙聯儲總裁拉克爾的表態則較為保守，認為“美聯儲的職責是將通脹穩定在較低水平。”“預計今年通脹應該不會超過美聯儲的目標，但是依舊存在風險。”另一位費城聯儲的總裁普洛瑟則稱，當前美國的經濟狀況可能迫使美聯儲在2013年之前升息。美聯儲可能在今年內開始收緊貨幣政策。三位總裁各執一詞，為美聯儲下一步的行動增添了諸多不確定因素。

另外，美聯儲周三發布褐皮書。稱2011年底，受到假日消費支出的拉動，美國經濟持續緩慢擴張。目前最大的問題依舊是居高不下的失業率。但值得慶幸的是，美國的就業情況一直在改善。現在美元指數在歐債危機肆虐以及美國經濟數據利好的環境下，基本上延續了之前強勢表現。

德國總理默克爾昨日也發表講話，一方面肯定了意大利的結構改革，另一方面強調德國將會對新的歐洲穩定機制ESM注入更多資金。這些表態一定程度上緩解了市場對歐元區前景的擔憂情緒。

主要貨幣情況

歐元兌美元：最高價：1.2789 最低價：1.2661 收盤價：1.2703

從元旦至今，歐元依然延續圣誕節之前的跌勢。上周五美國公布了利好的非農就業數據，令市場避險情緒得到一定程度的緩解。因市場情緒的改善，本周伊始歐元走勢略有反彈，。昨天德國方面又公布，2011年國內生產總值較上年增長3%，符合路透之前的調查結果，再次向市場傳遞出德國經濟一片大好的信號。

不過歐元面臨的最大問題并沒有因為這些數據而有絲毫轉機。之前德法兩國發售公債的情況并不理想，雖然不至于引發恐慌，但是對于急需在公債市場尋找安全感的投資者來說，參與認購人數的減少以及收益率的緩慢升高，都在挑戰投資者的容忍極限。今天西班牙將發售公債，如果仍然沒有滿意的結果，有可能引發對歐元新一輪的拋售。

另外，今天晚間歐洲央行將會公布新一期的利率決議。絕大多數市場人士認為歐洲央行將維持當前1%的水平不變，也有少數人認為由于歐元區的就業等問題太過嚴重，歐洲央行在本次會議上可能調降利率25個基點。不過，無論是否調降利率，對于歐元來說都不會是好消息。會議過后，歐元的下跌趨勢預計不會改善。

目前歐元還是維持在1.27整數位附近，在本周內如果向下突破該點位，則將向1.26的18個月低位前進，更下方的支撐直接看到1.2整數位。

英鎊兌美元：最高價：1.5490 最低價：1.5308 收盤價：1.5318

英國11月的貿易逆差為86.44億，明顯超出了路透調查的預估值83億英鎊，更是大于10月份的逆差78.68億英鎊，令市場對英鎊的走勢產生擔憂。消息過后英鎊即刻轉入下跌走勢中。

今晚英國央行將會公布利率決議和資產購買規模。雖然市場普遍預期利率以及當前的資產購買規模都不會發生變化，但是英國令人失望的經濟數據再次為英國調整貨幣政策提供了理由。會議上如果透露出調整貨幣政策的意向，則英鎊恐怕會再度承壓下跌。

技術上看，近幾個月中，英鎊多次在1.535附近受到支撐，該點位已經成為支撐英鎊走勢的關鍵支撐位。如果短期內英鎊對1.53整數位形成有效突破，則可以確認英鎊新一輪的下跌走勢，下一步將跌向1.5的千點整數關口。

澳元兌美元：最高價：1.0329 最低價：1.0258 收盤價：1.0309

澳元近期走勢相對其他非美貨幣更為強勢。出現這種走勢的原因在于種種數據顯示，澳洲的基本面相對穩定，沒有受到歐債危機太多的負面影響。同時作為澳洲主要的貿易伙伴之一，中國的經濟數據表現搶眼，間接提升了市場對于澳洲市場的信心。月初公布的中國采購經理人指數好于前月，進出口差額的順差更是超出了市場預期，令投資者普遍看好中國經濟前景，對澳元產生也起到一定提振作用。

不過當前澳元依舊面臨重大的下行壓力。伊朗問題引發的避險情緒為澳元走勢帶來負面影響，而澳洲央行再度降息的預期也始終籠罩在市場上空。一旦歐債危機再度引發市場擔憂，澳元很可能風光不再。目前澳元下方在1.015附近存在100日均線的支撐，一旦跌破該點位則將打開進一步下跌的空間，屆時下方將看到0.99附近。

黃金：最高價：1646.90 最低價：1629.79 收盤價：1641.30

受到伊朗核問題影響，金價最近幾個交易日持續反彈。目前除美國與伊朗存在的摩擦，歐盟與日本也開始考慮對伊朗實施石油禁運。因為擔心中東地區再起戰事，黃金不可避免的受到了避險情緒的支撐而出現上漲。

不過就目前的走勢來說，認為黃金由弱轉強還為時過早。黃金10幾天的反彈僅僅回升了100美元左右，圖形上看還沒有構成明確的大反轉。而且2011年年底到現在，印度等傳統黃金消費大國的實物黃金需求量也沒有以往大，對黃金的支撐作用非常有限。另外，歐債危機導致市場上資金緊缺，許多金融機構為了緩解自身的流動性緊張問題而大量拋售黃金套現，也是金價走低的原因之一。各種因素交織在一起，為黃金的走勢蒙上一層陰影。目前黃金處于一個不明朗的狀態中，未來方向仍不確定。

技術上看，金價上方受到5個月以來的下行趨勢線以及55日均線的壓制，在1680美元附近存在較強阻力，短期內順利上破該點位后，基本可以確認黃金重新回歸強勢，屆時投資者可以考慮入場做多。