A股反彈乏力觸底仍需量能確認

滬深A股本周（12月6日-12月10日）弱勢震蕩。本周滬深兩市繼續圍繞低位支撐展開弱勢震蕩格局，在經歷前期下跌后市場下行動能明顯減弱，但信心不穩等因素仍是制約大盤在目前弱勢橫盤整理階段企穩的主要誘因；由于A股盤中表現仍未弱勢橫盤整理，這表明市場在“久盤”格局下苦于無法找到相應發力機會帶動市場整體表現。

周五開始為期3天的2010年中央經濟工作會議開幕，專家認為，控制通脹將是明年經濟工作的重點，加強房地產市場調控和發展戰略性新興產業等內容，也很可能在中央經濟工作會議中有更詳細的表述。這也將引發市場預期上的改變。

整體而言，市場低位震蕩幅度的拓寬將對市場信心繼續施加壓力，短線市場由于缺乏一定發力點和題材性機會，在當前點位A股仍然面臨反復。首先，對于主流權重品種而言，A股短線表現的關鍵在于市場上幾大主流板塊上，煤炭、有色、鋼鐵和石油這類以美元指數表現籍以國際大宗商品價格變化為基本變量的資源股，短期內外生變量的變化將對其形成明顯牽制；同時從另外一方面看，金融、地產等板塊的表現也將對A股表現構成制約。作為拉動市場成交熱情的中小盤個股而言，盡管交易時段內都不乏政策性題材以及突發事件的催化，但權重有限將是制約其輻射A股整體情緒的關鍵，所以，對于大盤短期表現而言，權重品種當中缺乏主要的發力機會將使得大盤尋底時間進一步延后，短線弱勢震蕩整理仍將延續。

滬深A股本周表現回顧：

滬深股市本周呈現弱勢震蕩格局，滬綜指本周最低至2,792.52點，最高至2,884.53點，收盤報2,841.04點，周跌幅0.05%；深成指本周最低至12,241.76點，最高至12,823.15點，收盤報12,460.46點，周漲幅0.14%。兩市本周共成交約10,171億元，比上周成交金額12,553億元有所萎縮。

盤面看，本周個股普跌，農林牧漁、造紙印刷、食品飲料、汽車制造等板塊走勢較弱，亞星客車（600213）周跌5.67%、上海汽車（600104）周跌4.64%、五糧液（000858）周跌2.01%、沱牌曲酒（600702）周跌5.29%、亞盛集團（600108）周跌4.07%、圣農發展（002299）周跌0.15%、青山紙業（600103）周跌1.30%、岳陽紙業（600963）周跌5.47%；生物制藥、電子信息、紡織、房地產等板塊亦有走弱，萬科A（000002）周跌4.59%、招商地產（000024）周跌1.60%、東信和平（002017）周漲8.74%、浪潮信息（000977）周漲7.07%、云南白藥（000538）周漲0.16%、南京醫藥（600713）周跌2.83%、深紡織A（000045）周漲4.90%、華孚色紡（002042）周漲0.94%；石油、有色金屬、鋼鐵、金融等權重板塊走勢稍強，工商銀行（601398）周跌2.31%、中信證券（600030）周跌0.30%、中國平安（601318）周漲3.89%、中國石油（601857）周漲1.87%、中國石化（600028）周跌0.73%、寶鋼股份（600019）周漲0.47%、馬鋼股份（600808）周漲2.61%、江西銅業（600362）周漲4.35%、中國鋁業（601600）周漲0.49%。

A股一周消息面：

胡錦濤：加快保障房建設加強房地產市場調控

中共中央11月30日在中南海召開黨外人士座談會，就當前經濟形勢和明年經濟工作聽取各民主黨派中央、全國工商聯領導人和無黨派人士意見和建議。中共中央總書記胡錦濤主持座談會并發表重要講話。胡錦濤指出，明年是“十二五”開局之年，做好明年經濟工作十分重要。一是要切實加強和改善宏觀調控，更加積極穩妥地處理好穩定經濟增長、調整經濟結構、管理通貨膨脹預期的關系。二是要切實加強農業農村工作，千方百計爭取糧食好收成，加強農村基礎設施建設，加強現代農業建設，加快轉變農業發展方式，大力發展高產、優質、高效、生態、安全農業。三是要切實加快經濟結構調整步伐，優化需求結構，增強消費對經濟發展的拉動作用，優化產業結構，扎實發展戰略性新興產業，強化節能減排和應對氣候變化工作，繼續實施區域發展總體戰略，落實主體功能區規劃，積極穩妥推進城鎮化。四是要切實推進重點領域和關鍵環節改革，加強改革的頂層設計和總體規劃，明確優先順序和重點任務。五是要切實提高開放型經濟水平，推動“引進來”和“走出去”相互協調，增強應對外部環境變化能力，加強國際協調，積極參與全球經濟治理。六是要切實改善民生和加強社會管理，堅持更加積極的就業政策，擴大社會保險覆蓋面，扎實推進醫藥衛生體制改革，加快保障性住房建設，加強房地產市場調控，抓好災后恢復重建工作，加強和創新社會管理，確保社會和諧穩定。

中國貨幣政策將由適度寬松調整為穩健

中共中央政治局12月3日召開會議，研究2011年經濟工作。決定實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。中國將增強宏觀調控的針對性、靈活性和有效性。。專家指出，“穩健”并非“緊縮”，它是一種在多目標下保持平衡的貨幣政策，可隨時根據經濟形勢變化進行雙向微調。

中央一號文件連續八年鎖定三農

國務院常務會議6日在北京召開，會議主要議題是討論2011年中央一號文件。據悉，明年的中央一號文件仍把焦點放在了三農問題上，文件主要指向為明年將大幅增加農村基礎設施建設投入，尤其將水利基礎設施建設放在重中之重的位置。此前有媒體報道稱，2011年的中央一號文件或將重點討論“實施最嚴格的水資源管理制度；加強農村水利基礎設施建設；治理農村水資源面源污染問題；加強大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理；水庫的加固、除險等”主題。

國務院常務會議部署建立基層醫療機構補償機制措施

國務院總理溫家寶6日主持召開國務院常務會議，研究部署建立健全基層醫療衛生機構補償機制的政策措施。會議指出，去年8月份以來，全國已有超過50%的基層醫療衛生機構實施了基本藥物制度，實行藥品零差率銷售，明顯減輕了群眾用藥負擔，但同時基層醫療衛生機構出現了較大收支缺口。因此，必須同步落實補償政策，建立穩定的補償渠道和補償方式，保證基層醫療衛生機構平穩運行和發展，調動基層醫療衛生機構和醫務人員積極性，確保基本藥物制度順利實施。

創業板公司有望先行先試直接退市

權威人士7日向中國證券報記者透露，深交所已于9月將創業板退市辦法草案上報證監會。目前，證監會已成立專門小組研究退市制度，并不限于創業板，而是統籌研究上市公司退市制度改革，進一步完善上市公司退出機制。創業板公司歷史包袱小，高成長與高風險并存，將“先行先試”直接退市制度。監管部門希望以創業板為突破口，帶動主板退市制度跟進。

社科院發布2011年《經濟藍皮書》

藍皮書指出，2010年中國資本市場運行走勢主要在投資者對宏觀經濟形勢和宏觀政策變動的預期背景下展開。2010年后期和2011年上半年，宏觀政策將相對較緊，由此，股市可能呈現相對低位的平穩運行走勢。藍皮書分析，主要原因是中小板公司大多整體素質和成長性都較好，且多分布在電子信息、新材料、新能源等新興產業中，易受投資者青睞；同時，由于主板市場機會減少和充裕的流動性，加之中小板公司的數量和市場規模有限，中小板市場短期內很快成為“資金洼地”，在巨量資金推動下，中小板市場很容易形成迅速上揚的行情。藍皮書預測，鑒于中小板市場的有利因素長期存在，未來該市場仍然會有大量投資機會。

高鐵納入優先發展戰略新興產業

高速鐵路正駛入快速發展軌道。12月7日，國務院副總理張德江在第七屆世界高速鐵路大會上表示，政府已將高速鐵路作為優先發展的戰略性新興產業，今后將在財政投入、建設用地、技術創新、經營環境等方面加大支持力度。 據測算，未來三年中國將投資9,000億元，建成9,200公里高鐵。

我國加大污水污泥處理力度

環保部等六部委近日先后下發兩份文件，要求提高污水處理率，以及進一步提高對污泥的處理。 與此同時，記者從水利部水資源司司長孫雪濤處了解到，為改變一些水務企業嚴重成本倒掛現象，我國將于近期出臺《關于實行最嚴格水資源管理制度的意見》，意見中將包含明年上調污水處理費。據介紹，該意見已進入會簽階段。污水處理率和處理費的提高利好相關上市公司。廣發證券報告指出，在污水處理空間較大且污水處理費有望提高的情況下，創業環保和首創股份有望受益。而長江證券的報告則認為，污水處理率提高有利于桑德環境、碧水源和萬邦達等公司。

農業部：“十二五”期間繼續提高糧食最低收購價格

農業部總經濟師、新聞發言人陳萌山在8日舉行的農業部新聞發布會上表示，2010年糧食實現兩個“七連增”，兩個“創新高”，即總產、面積均“七連增”，總產、單產均“創新高”。 減產或供給不足導致今年農產品價格普漲的說法也不攻自破。農業部認為，“成本推漲”才是豐收之年漲價的第一重要因素。陳萌山透露明年的農業補貼力度還會繼續加大。陳萌山介紹，在“十二五”期間，要繼續加大我們的工作力度，確保糧食生產穩定發展，確保國家糧食安全。一是要繼續加大強農惠農政策力度，加大政策的落實力度，進一步完善“四補貼”政策；二是要大力加強農業基礎設施建設；三是要以做大做強種業為重點，進一步強化科技支撐；四是要繼續支持糧食主產區的發展，要增加投入，加大對主產區的投入力度；五是要進一步完善市場調控，繼續提高糧食最低收購價格，完善臨時收儲政策，健全儲備制度等等，確保“十二五”期間糧食供應。

中央經濟工作會議大幕將啟 穩增長抑通脹引新開局

中共中央政治局3日召開會議，分析研究明年經濟工作。按照慣例，此后一周左右，中央經濟工作會議的大幕就將拉開。作為宏觀經濟政策最權威的“風向標”，人們期待通過這次會議更深入的了解中國在“十二五”開局之年的政策基調。中國社科院日前指出：在通脹壓力不斷增強的情況下，穩定經濟增長、管好通脹預期，是明年宏觀調控的主要任務。

“十二五”我國電子信息標準化工作將突出四大重點

工業和信息化部科技司司長聞庫日前表示，“十二五”時期，我國電子信息標準化工作將突出加強前瞻性研究、以產業化應用為目標、深層次參與國際標準活動、加強協會和研究機構技術支撐等四大重點。聞庫在第三屆電子信息產業標準推動會上說，“十二五”時期，我國將把握信息技術發展的脈搏，加強前瞻性研究。以國家培育戰略性新興產業為契機，在建立完善體系的基礎上加快汽車電子、醫療電子、物聯網、平板顯示、半導體照明等重點領域和重大工程的標準研究和制定工作，力爭取得突破。

三部委規范針對水電企業收費行為 水電企業將享階段性利好

財政部、國家發改委、國家能源局日前聯合下發通知，要求各地停止執行自行出臺的水能(水電)資源有償開發使用政策。中國水利發電工程學會副秘書長張博庭表示，該政策一方面將對我國水電企業形成利好，另一方面將對目前火熱的小水電開發權轉讓炒作現象形成抑制作用。分析認為，包括長江電力、樂山電力、三峽水利、閩東電力等水電類上市公司有望享受政策利好。

周小川：適時適度調整貨幣政策

中國人民銀行網站9日發表的周小川署名文章指出，“十一五”期間金融業實現了歷史性飛躍，金融宏觀調控體系不斷完善，金融改革邁出重大步伐，金融市場功能進一步發揮，金融領域對外開放穩步擴大，金融服務水平顯著提升，金融業整體實力持續增長，抗風險能力不斷增強，成功經受了國際金融危機的嚴峻挑戰，有力支持和促進了國民經濟持續健康發展。央行適時適度調整貨幣政策，確保經濟平穩較快發展。

中央下撥5.5億鼓勵社會資本辦醫 享財稅優惠政策

財政部社會保障司有關負責人就財政部門落實《關于進一步鼓勵和引導社會資本舉辦醫療機構的意見》答記者問時表示，中央財政近期已經下撥補助資金5.5億元，專項用于鼓勵和引導社會資本辦醫，社會辦醫可享一系列財稅優惠政策：一是免征營業稅。二是在3年內，對其自產自用的制劑，免征增值稅。三是在3年內，對其自用的房產、土地、車船免征房產稅、城鎮土地使用稅和車船使用稅。

基本藥物采購機制指導意見發布 獨家藥商和普藥龍頭有望持續受益

近日，國務院辦公廳印發《關于建立和規范政府辦基層醫療衛生機構基本藥物采購機制的指導意見》。在上述《意見》下發各地之后，包括青海省等省份都已經依據該《意見》開始著手本省的基本藥物招標采購工作。分析人士表示，《意見》中對基本藥物的區別采購方式仍將利好獨家藥物生產商及普藥龍頭企業，由于讓醫藥生產企業自主決定是否選擇配送商，將對醫藥流通企業帶來較大的壓力。

中鋼協：特殊鋼產業將列入戰略性新興產業扶持行業

中鋼協顧問吳建常日前在一個業內研討會上表示，政府將高品質特殊鋼列為戰略性新興產業中需要大力培養扶植的產業，特殊鋼有望迎來一個新的發展時期。他透露，按照政府設想，到2015年，高品質特殊鋼產業的新增產值將達到8%，2020年新增產值達到15%。

“十二五”水電開工目標或增5000萬千瓦

權威人士向中國證券報記者透露，國家對水電開發支持力度將加碼。到2020年，水電投產目標從原來初步確定的3.8億千瓦提升到約4.3億千瓦，“十二五”期間水電開工規劃目標可能隨之上調5000萬千瓦。調整后的“十二五”水電開工目標已經上報發改委。水電開發及設備類上市公司有望獲超預期政策支持。

12月6日至12月10日收盤綜合情況
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           開盤價     收盤價   漲跌幅%    最高價     最低價 
滬深300   3,168.88   3,161.98   +0.12    3,215.28   3,101.08
上證綜指  2,850.38   2,841.04   -0.05    2,884.53   2,792.52
深證成指 12,486.32  12,460.46   +0.14   12,823.15  12,241.76
上證B指     299.79     298.87   +0.10      302.05     293.22
深證B指     834.74     832.58   -0.36      840.66     815.97
中小板指  6,892.47   6,918.15   +0.57    7,013.81   6,711.02
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(楊帆 撰稿)

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