亞星客車業績差不礙機構追捧

在國內的客車行業，亞星客車面前聳立著兩個行業巨頭，宇通客車（600066）和金龍汽車（600686）。亞星客車幾乎只能在這兩家巨頭的市場縫隙之間分得一杯羹。

根據國信證券的一份研究數據，在2010年的前三季度，宇通客車和金龍汽車在大客和中客兩個市場的份額分別占到54.6%和52.4%，而其他競爭對手的份額幾乎沒有超過5%的。與此同時，宇通客車和金龍汽車占據著行業內利潤率最高的旅游、客運和團體購車，而亞星等公司80%以上均為公交車，對于地方政府的扶持和補貼依賴嚴重。

與此同時，亞星客車在2009年的主營收入只有5.2億元，而今年前三季度公司的主營收入為4.4億元，如果按照去年四季度1.4億元的同比銷售收入估算，今年全年公司的銷售收入有望達到5.8億元，增幅約為10%。

盡管公司在今年前三季度的每股收益僅為0.018元，然而公司的股價卻高達18元/股，動態市盈率高達70倍以上。

“亞星客車的高估值主要是由于擁有新能源汽車的概念，引發了市場炒作。”一名汽車行業分析師認為，以目前亞星客車在客車制造上的業績，很難支撐如此高的股價，但是由于公司擁有新能源汽車概念，同時還有山東濰柴并購的預期存在，導致資本市場對公司一度追捧。

“目前在新能源汽車上，主要炒作的內容還是鋰電池等零部件，在整車組裝上基本沒有什么技術含量，只要電池動力過關，客車制造企業拿過來就能用。”該分析師認為，未來在新能源汽車領域，亞星客車很難做到先入為主。

幕后推手

機構潛伏 股價一路高歌

10月22日，亞星客車發布股權轉讓事宜公告。10天后，公司再度發布公告稱，亞星集團擬將亞星客車53.71%的股權轉讓給山東重工直屬公司。消息一出，公司股價連續兩個交易日無量漲停，11月4日，在買入榜前五名當中機構占去4席，當天共買入3884萬元。

事實上，早在此前就已經有機構潛入。根據公司發布的財報，在今年二季度，招商旗下的兩只基金就已經進入前十大流通股東，此外，兩只社保基金和國信證券也分別買入了950萬股和144萬股。“這些機構現在還在里面，這也導致了公司股價的一路上漲。”一位汽車行業分析師告訴記者。