欣網視訊:借殼成功 資產注入將提升估值

預計2010年-2012年公司EPS分別為1.85元、1.9元和1.9元，同比增長93%、2%、0%。目前股價下2010年動態P/E約19倍，與行業平均20倍P/E估值基本相當，但公司承諾未來兩年陸續注入煤礦，故維持“強烈推薦”評級。

業績超預期。2010年上半年，公司公告擬注入資產的歸屬母公司所有者的凈利潤為8.7億元，按照注入完成后的總股本計算EPS為1.04元，超過去年全年EPS0.96元。公司業績的增長主要在于兩個方面：煤價上漲和產量的增長。

義馬煤業承諾未來兩年內分兩批注入資產。在本次重組完成后的一年內，義煤集團將推動上市公司以自有資金或其他合法資金收購義煤集團持有新疆義煤昆侖能源有限責任公司、新疆大黃山豫新煤業有限責任公司、義煤集團新義礦業有限公司的全部股權；兩年內，以現金或發行股份購買資產的方式收購義煤集團青海義海能源有限責任公司、河南鐵生溝煤礦、陽光煤礦、鄂托克前旗鑫泰蘇家井礦業有限責任公司、山西晉義礦業有限公司、襄汾縣沙女溝煤炭有限責任公司、山西義鳴礦業有限公司、山西蒲縣南灣強肥煤業有限責任公司的權益，解決上述公司或煤礦的同業競爭問題。

此外，義煤集團在河南省兼并重組79家煤礦。截至目前，合作協議共簽訂76家。尚未簽訂合作協議的有3家煤礦，預期未來也將注入上市公司。