監管部門擬按季進行地產信托壓力測試

由于擔心房價下跌的風險累及信托公司，二季度末存量就已過3000億的房地產信托業務正受到監管部門越來越多的關注。

證券時報記者從消息人士處獲悉，在上半年銀監會連續兩輪對房地產信托業務進行壓力測試的基礎上，河南等地方監管部門正準備按季度測試的頻率，對轄區內信托公司的房地產信托業務進行長期關注。

擬季度運行壓力測試

據北方某信托公司總經理介紹，今年針對房地產信托，銀監會已經啟動了兩輪次的壓力測試。其時間分別安排在6月底和7月中，并分別以5月的數據以及2季度末的數據作為基準。

而提起兩輪測試的相關內容，上述人士認為比較意外。據介紹，針對房地產信托單項業務的壓力測試是前所未有的，往年的壓力測試均是以信托公司全部業務為對象，關注整體業務的承壓情況。

其次，由于此次是針對專項業務測試，監管部門也給出了比往年針對整體業務時更為精細的風險測評標準。據悉，在此次壓力測試根據假定條件下房價下跌程度的不同，設置三種情況：即低（房價下跌0—10%）、中（房價下跌10%—30%）、重（房價下跌30%—50%），在這三種情況下考察房地產信托項目的風險狀況。

而在兩輪壓力測試之后，業界對房地產信托的關注更甚。據了解，河南省銀監局目前擬要求轄區內信托公司實行季度測試，而上海、北京等地銀監會也均在內部口頭提醒信托公司注意風險控制。

多數公司認為風險可控

顯然，銀監會擔心房價下跌的風險會累及信托公司。但按照以往慣例，測試的總體情況并不會傳達到各家公司，因此本年度總體測評情況究竟如何尚不得而知。

在已上市信托公司中，陜國投、安信信托均在半年報中表示，在對存續管理的所有房地產類信托業務進行的壓力測試結果顯示，該類業務的合規風險和操作風險都在可控范圍之內。而據記者對數家信托公司的采訪情況看，受訪者基本上認為自家的房地產信托業務風險可控。

西部某信托公司副總裁在接受記者采訪時表示，該公司在接受相關業務時，都有著嚴格的風控制度設置。據其介紹，目前業內對房地產項目的質押率普遍能達到60%左右，這相當于相關項目需要以按市價6折起計算總融資額。因此，即使房價下降40%，信托公司仍有辦法掌控。

此外，該副總裁認為，不同于銀行放貸的方式，在實業剝離后，信托公司并不直接持有房地產類資產。因此房地產市場的變化對于信托公司資產狀況的影響更多的是體現在產品方面，而非直接影響到信托公司資產本身。

但也有部分業內人士意見與之相左。上海某信托公司人士認為，房地產類資產在市場發生劇烈變化時，其流動性并不是太好，如果無人愿意接盤，質押率的意義就不大。且在部分項目上，不排除某些信托公司為了更高利潤，會在融資時對客戶進行相關承諾乃至項目擔保。這樣一來，一旦單個項目出了問題，就有可能產生連鎖效應，累及信托公司本身。

今年上半年信托資金投向

基礎產業 余額（萬元） １０６３６５０００

占比（％） ３８．２９％

房地產 余額（萬元） ３１５３６３００

占比（％） １１．３５％

證券市場（股票） 余額（萬元） ７９２９８４０

占比（％） ２．８６％

證券市場（基金） 余額（萬元） １０５４３８０

占比（％） ０．３８％

證券市場（債券） 余額（萬元） ７３２３３４０

占比（％） ２．６４％

金融機構 余額（萬元） ２１３６９４００

占比（％） ７．６９％

工商企業 余額（萬元） ５１９１２２００

占比（％） １８．６９％

其他 余額（萬元） ５０２６３２００

占比（％） １８．１０％