上半年PE新募資金超去年全年,涉及123筆IPO退出交易

來自清科研究中心的數據顯示，截至7月1日，今年共有32支可投資于中國大陸的私募股權基金（PE）成功募集190.26億美元，基金數量方面回升至2007年的歷史高點，募集金額也已超過去年全年募資總額。

來自清科研究中心的數據顯示，截至7月1日，今年共有32支可投資于中國大陸的私募股權基金（PE）成功募集190.26億美元，基金數量方面回升至2007年的歷史高點，募集金額也已超過去年全年募資總額；投資方面，2010年上半年發生投資交易75起，其中披露金額的65起交易共計投資22.71億美元，投資活躍度較上年同期有大幅回升，但交易規模普遍偏小。

上半年PE募資總額超過去年全年主要受益于兩支大額基金——黑石VI和上海金融產業投資基金完成募集。2009年，人民幣基金首次在基金數量以及金額方面超越外幣基金，占據市場主導地位。這股募集熱潮也延續到了2010年。但各人民幣基金依舊規模偏小，除上海金融產業投資基金成功募集110億元之外，其他大部分基金均未超過10億元。

從投資方向上看，2010年上半年生物技術、醫療健康領域共發生投資案例11起，居各行業案例數量首位。投資金額方面拔得頭籌的是連鎖及零售行業，共獲投資4.62億美元，占所有案例投資總量的20.8%，這主要是由于華平投資等多家機構聯合投資紅星美凱龍的大額投資交易。

從退出方式看，境外市場仍是PE退出地點的首選，其中香港主板依舊位居榜首。境內市場方面，2009年10月深圳創業板開閘，第四季度即有11家PE支持的企業在創業板上市。今年以來，創業板熱潮有所減退，上半年僅有4筆創業板退出案例。反觀深圳中小板，上半年共有7家PE退出案例，創出2006年以來同期新高。

今年上半年有一些案例值得關注，昊華能源（601101）與陜鼓動力（601369）登陸上海證券交易所，為2008年以來首次有PE在上海主板實現IPO退出。從這兩家企業退出的投資方分別為金石投資及上海復星產業投資有限公司。

2010年5月，海普瑞（002399）登陸深圳中小板，以其高發行價、高市盈率以及高融資額受到各方關注。該公司上市后，投資方高盛集團從中退出，賬面回報倍數高達180.25倍，亦是今年以來唯一一筆外資PE通過被投企業境內上市實現退出的案例。

此外，退出案例當中，投資機構入股不足一年后即通過IPO方式退出的有6筆，分別為海通開元投資東方財富（300059）網、國信弘盛投資三川水表、優勢資本投資雷士照明、國泰財富投資優源國際、大正元資本投資新博潤集團、以及建銀國際投資創生控股。其中建銀國際于2010年3月方入股創生控股，6月即實現退出。

另據清科研究中心統計，今年上半年，中外創投機構共新募基金61支，其中新增可投資于中國大陸的資本量為58.28億美元，環比同比均有大幅增長，漲幅分別為67.3%和145.7%。上半年VC募資逼近2009全年，募資金額創十年同期新高。

縱觀2010年上半年，外幣VC基金強勢反彈，盡管在新設基金個數上遠不及人民幣VC基金，但從募資總金額來看，重奪領先地位。上半年共有59家曾獲VC支持的中國企業上市，涉及123筆IPO退出交易，平均投資回報倍數為14.16倍。