押寶富國銀行見效 巴菲特今年股票投資表現優於標普500指數

新浪財經訊 北京時間8月31日早間消息，億萬富翁投資者、“股神”沃倫-巴菲特(Warren Buffett)麾下伯克希爾哈撒韋(BRK)今年的股票投資組合正受益於巴菲特對富國銀行(WFC)的押注，這家銀行的股價自去年12月31日以來已經上漲了24%。

據彭博社編纂的數據顯示，在伯克希爾哈撒韋今年所持有的美國股票投資組合中，富國銀行股票所占比例的平均值大約為17%，這家銀行股價的上漲幫助提振了整個投資組合的表現；而與此同時，伯克希爾哈撒韋所持IBM(IBM)等公司股票的表現則表現不佳。

辛辛那提資管理公司Bahl &Gaynor的基金經理馬特-麥考密克(Matt McCormick)指出，巴菲特的“觀點要旨是，如果你要進行財務投資，那麼就一定要具有選擇能力。你必須做好‘家庭作業’，必須具有選擇性，在存有疑問時買入質量好的資。”

現年82歲的巴菲特是伯克希爾哈撒韋的董事長兼首席執行官，他管理這家公司的大多數股票投資組合，其總價值大約為900億美元，其中包括IBM和可口可樂(KO)的股票。他將投資重點放在自己熟知的股票上，在價格具有一定安全繫數時買入，藉此押注於超越市場表現 。伯克希爾哈撒韋的股東傑夫-馬修斯(Jeff Matthews)稱：“在股票投資這項瘋狂的業務中，這是一種經過實踐證明的方法，能夠保持自己的競爭優勢。”

投資回報率

基於對伯克希爾哈撒韋提交的證券監管檔案作出的分析顯示，今年截至目前為止這家公司所持有的股票投資組合的回報率為13.9%，表現好於標普500指數，該指數同期上漲13.7%。據彭博社編纂的數據顯示，去年伯克希爾哈撒韋的投資回報率比標普500指數高出4.4個百分 點，2010年為持平，2009年則比該指數低6.9個百分點左右。

巴菲特現在是美國第二大富翁，他曾在2007年召開的對伯克希爾哈撒韋年度股東大會上表示，在大多數的長期階段裡，他所持有的股票投資組合的表現能比標普500指數高出“兩個百分點”；而“如果表現比這個為好”，那麼他也會感到驚訝。

富國銀行是巴菲特最經典的投資案例之一。在1990年，富國銀行由於遭受房地泡沫破滅危機而導致股價大幅下跌，當時市場普遍看空隻股票，但巴菲特卻大舉買入。在1992年到1993年，富國銀行因計提壞賬險些陷入虧損，但巴菲特仍繼續增持。此後的事實證明巴菲 特的判斷非常具有前瞻性，到2004他所持有的富國銀行市值為35.08億美元，而投資成本則僅為4.63億美元，這意味十數年以來隻股票給他帶來的投資回報率高達658%。

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巴菲特曾強調指出，隨公司規模的擴大，想要實現很高的投資回報率已經變成一個挑戰。在巴菲特選股和進行併購交易的幫助下，伯克希爾哈撒韋已經成長為一家價值高達2000多億美元的巨型公司，旗下擁有數十家子公司，品覆蓋從保險到內衣褲等各種範疇。巴菲 特在2009年接受採訪時指出：“合理的投資回報率就已經是足夠好的了。50年以前我所追求的是驚人的回報率，但現在我已經無法取得那種回報率”，因為公司正在創造更加龐大的資金可用來投資。

表現下滑

哪怕是使用巴菲特最喜歡的衡量標準——也就是每股賬麵價值，巴菲特認為這種衡量標準能最接近地反映一家公司的價值——來計算，伯克希爾哈撒韋與標普500指數相比而言的表現也已經有所下滑。在截至2011年為止的10年時間裡，伯克希爾哈撒韋的每股賬麵價值有四 次不及標普500指數；而與此相比，在此前的37年時間裡同樣也只有四次。

今年截至8月28日為止，金融服務類股在伯克希爾哈撒韋所持有的股票投資組合中所占比重超過了一半。除了富國銀行的股價上漲以外，美國運通(AXP)的股價自去年12月31日以來也已經上漲了22%。

巴菲特並未就此置評。雖然巴菲特的投資重點集中在數十隻股票上，而且截至6月30日為止他在某些標普500指數的類股——比如說通信服務和原材料類股等——中並未持有任何投資組合，但巴菲特仍曾在此前表示，他會避免過度投資某個行業，以免承擔過大的風險。雖 然巴菲特個人買入了摩根大通(JPM)的股票，並對該行首席執行官傑米-戴蒙(Jamie Dimon)倍加贊譽，但伯克希爾哈撒韋卻並未買入該行股票。(文武/編譯)