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外資連買力道足 台股強勢補漲突破8800點

鉅亨台北資料中心


台股本週五(12/17)開高走高突破8800點整數關卡,盤中一路高檔震盪,指數收盤來到8817.9點,漲幅為0.41%,成交量則比昨日放大至1512.06億元,也帶動加權指數周線連三周收高 (資料來源:台灣證券交易所,2010/12/17)。保德信新世紀基金暨保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示,亞洲不含日本股市已被外資連續買進長達14週,不但創下2008年來最長吸金週數紀錄,第四季累計吸金更突破80億美元,超越今年前三季各季度流入,資金熱潮帶動台股強勢表態,持續創下2年半來新高(資料來源EPFR、Bloomberg,2010/1/1~2010/12/10)。由於第四季來台幣大幅升值,對後續電子、傳產業毛利分別具不同影響,預料台幣兌美元匯率仍將是盤面焦點。

※熱錢湧入亞洲  台股展開落後補漲


從資金面分析,張淑蕙指出工業化國家持續量化寬鬆,導致2009年3月以來市場資金浮濫狀況有增無減,除了原物料以外,具備高成長動能與貨幣升值預期的新興亞洲也是熱錢鎖定目標。觀察南韓股市從今年5月低點1,532上漲至11月高點1,991,漲幅約29.9%,同期間新加坡海峽指數漲幅約34%,台股本波低點7032上漲至即使上漲至週五高點8,782,漲幅也僅約25.4%,落後週遭國家(資料來源: Bloomberg,2010/5/1~2010/12/17),近期台股強勢,部分也反映了補漲行情。

※匯損對電子股影響持續  惟基本、題材面仍可期

基本面來看,張淑蕙分析,電子股匯損疑慮揮之不去,但大型電子權值卻獲外資買盤加持,除非台幣匯率不再大幅波動,否則匯率影響須持續留意。不過電子業經過12月年底庫存盤點,即將進入農曆年消費旺季,1月份又預期將有庫存回補題材,基本面仍有支撐。後續配合換機潮、CES電子展等題材,明年第一季前電子股重回強勢可期。

※兩岸關聯性拉高  看好中概內需與江陳會相關族群

非電子族群方面,張淑蕙認為即將展開的第六次江陳會,將為金融、生技醫療、觀光、營建資產等族群帶來題材性。另外近5年來中國勞工基本工資上調70%,人均所得達到3925美元(資料來源:萬事達卡國際組織,2010/10),未來所得調漲趨勢不變下帶動消費升級,包括服飾、食品、休閒娛樂等都將雨露均霑,台灣中概收成股若比照中國當地相關產業之本益比,未來還有補漲空間,有機會藉由農歷年前消費業績題材反應。

推薦類股而言,張淑蕙看好智慧型手機、觸控、半導體、中概內需通路、運輸等產業表現。

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