《大行報告》德銀維持「買入」中海油<00883.HK> 目標價微降至20.65元

德銀指出，中海油<00883.HK>於2012年策略展望中提到數個重點，包括2012年預測產能增0%-3%，料蓮萊可於今年內復產，長遠產量增長目標年復合增長率6%-10%不變，內地離岸油田產能按年增4%-5%，并購仍然公司的焦點，以及資本開支按年增37%-63%至93-110億美元。

該行相信，中海油現價較同業折讓20%，已反映2012年增長放緩。反映產量增長預測降至3%，2012/13年盈測下調7%/3%，該行堅信公司增長緩慢但會迅速從2011年的谷底復蘇，并對內地離岸油田發展健康及油價走勢表示樂觀。基於長遠發展及現估值，中海油評級維持「買入」，目標價由20.87元輕微調低至20.65元。風險為油價較預期低，蓬萊復產期延誤，以及洽購計劃不順。(la/d)

阿思達克財經新聞

傳真: 852 2186 8286

電郵: newsroom@aastocks.com

網址: www.aastocks.com