【大行言論】中銀國際升千金藥業目標價至34.32元,維持買入評級

中銀國際今日發布投資報告，將千金藥業(600479-CN)目標價由27.60元上調至34.32元，維持買入評級。基於公司公告了2009年報和2010年1季報，業績基本符合預期。09年和10年1季度，公司分別實現銷售收入9.04和2.78億元，同比分別增長12.8%和13.8%；實現歸屬於母公司的淨利潤分別為1.31 億元和3,341 萬元，同比分別增長0.8%和6.5%。報告調整公司2010-12 年盈利預測至0.753、0.981 和1.277元。

從公司的利潤率而言，母公司的利潤率水平比較穩定，由於西藥增速較快，合並報表的利潤率略有下降。報告認為，隨著公司銷售收入的快速增長，特別是中藥恢復增長，公司的利潤率水平未來將保持平穩。

報告表示，新產品的上市以及產能的擴張將支撐未來公司業績的持續增長。

還認為，隨著基本藥物制度的逐步實施，以及公司營銷力度的加大，公司將明顯受益，今年下半年將會有所體現。該股今日收跌2.13%，報收30.34元。

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FINT[PFSTBMX,175,176,182,192,208,1176,1177]

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