帶量突破不易 台股延續強勢高檔整理

週一美股全面收黑，連動多頭氣盛的台股本週二(8/24)以平盤開出(資料來源：台灣證券交易所，2010/8/24)。保德信中小型股基金經理人許敬基表示，加權指數處於半年線、年線附近壓縮，電子業在需求能見度未明下，盤面權值股與龍頭股上漲空間有限，近來有中小型股較大型股活潑的情形。上檔8000點反壓雖重，但週成交量維持6,000億以上，有助逐步去化賣壓。短期在量能不出下，預料將相對強勢維持高檔整理，後續待總經基本面疑慮淡化，配合季線與年線預計九月初黃金交叉，多頭可望重起攻勢。

※帶量突破不易  融資餘額略見凌亂

從資金面來看，許敬基指出，歐元反彈觸及1.31美元後再度走貶，加上美股面臨年線保衛戰，外資轉趨謹慎下已連續兩週賣超，台股要帶量突破8000~8100點不易；後續國際資金能否轉賣為買回補台股，歐元匯價止穩為關鍵指標。但因融資餘額已突破2800億元來到今年新高，更甚今年指數高點時水位，籌碼面趨於凌亂下，須提防一旦行情反轉有多殺多可能。

※返校需求未明  電子股以終端消費佳為首選

類股格局來看，許敬基認為目前電子業需求仍未明朗，包括歐美返校與中國十一假期的終端消費情況要「邊走邊看」，預期今年在銷售佳的蘋果產品iPhone及iPad帶動下，庫存疑慮低的智慧型手機及觸控面板等商機可望持續。另外，日元持續升值的轉單、釋單效應，短線也將有利被動元件、軟板的毛利提高。非電子業方面，中國調漲工資後將提高消費，加上十二五聚焦城鎮化，都對中概內需股長短期帶來支撐。而全球貨櫃需求大於供給，產業鏈趨於健康，亦可望為股價帶來激勵。

※類股輪動快  短線操作難度激增

投資策略上，許敬基認為目前股市盤整期間，類股將維持快速輪動以防人氣退潮，短線操作難度高，手中部位平均持股為較佳策略。推薦類股方面，看好智慧型手機相關類股、節能高成長的LED與太陽能族群，以及中國工資上漲後的中概消費族群與航運類股。建議可從財務狀況佳，且評價不要偏高的個股為主，大盤若逢大幅修正，可逢低分批建立持股。

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