SK海力士潑冷水也沒用？美光止跌反彈 華爾街估DRAM、NAND續漲

儘管南韓記憶體大廠 SK 海力士 (SKHY-US) 高層警告，當前的記憶體價格水準長期而言並不可持續，引發記憶體股下跌的擔憂，但美國記憶體大廠美光科技 (MU-US) 股價在連跌三個交易日後，週一（20 日）收盤上漲 1.9%，來到 865.46 美元。

根據《巴隆周刊》報導，這波反彈讓市場暫時鬆一口氣，畢竟過去一個月美光股價已重挫近 30%，公司市值更在上週四跌破一兆美元大關，寫下自 6 月 5 日以來首見的紀錄。

儘管目前市值仍未站回兆元門檻，但週一的漲勢被視為止穩的第一個訊號。

5 月 26 日，美光市值首度突破一兆美元。受惠於人工智慧（AI）技術快速發展帶動記憶體需求暴增，美光股價在過去一年間已累積上漲近 700。

不過，就在市場為美光行情歡呼之際，SK 集團董事長崔泰源上週在記者會上直言，目前的記憶體價格水準「並不正常」。

據《韓國先驅報》報導，崔泰源表示：「價格終究必須回歸正常水準…… 否則市場將會萎縮，並吸引更多競爭者湧入。」

不過，《巴隆》認為，這番警告反而凸顯了短期內記憶體市場依然十分強勁。

崔泰源還表示，他預期明年整體記憶體需求將成長近 60%，且需求將持續超過供給，至少延續至 2027 年。

華爾街也抱持相同看法。例如，KeyBanc 預估，動態隨機存取記憶體（DRAM）今年第三季價格將較第二季上漲 15% 至 20%，第四季則可望再上漲 15%。

至於 NAND Flash 價格，第三季預計將季增 30% 至 40%，第四季則可望再上漲 15%。

KeyBanc 分析師 John Vinh 在研究報告中指出：「我們預期，至少要到 2028 年，記憶體產業的供需緊俏情況才可能開始緩解，因為新增無塵室擴建產能，最快也要到 2027 年下半年才會開始貢獻供給，而且屆時新增產能的成長速度仍可能追不上需求增幅。」

Vinh 給予美光 股票「增持」評級，目標價為 1,750 美元。