主力合約IF1007基差首度縮至5以內

昨日主力合約IF1007基差首度縮至5以內，次月合約IF1008基差縮至30以內，尾盤均走入無套利區間。大盤弱勢中基差縮小未現貼水，顯示市場多頭信心不足，而空頭也沒有占據絕對的主動，繼續橫盤筑底的可能性較大。

市況：

據證券時報6月24日報道，我國取消部分商品出口退稅打擊相關行業，市場對于經濟刺激政策加速退出的憂慮再起，滬深300現貨指數上漲乏力，失守多空分水嶺20日均線，但仍站在5日均線之上。期指主力7月合約多頭上攻2,800一線未果，信心受挫，早盤收市前大幅跳水，持倉量再度下滑，雙方表現較為謹慎。

分析：

昨日再次出現股市低開幅度大于股指期貨各合約的情況，9點30分主力合約IF1007的期現套利年化收益率即達全日峰值4.37%，較昨日有所下降。上午大盤曾嘗試上攻，但期指基差沒有予以配合，午市收盤前大盤與期指急速回落，幾乎將前兩個交易日的漲幅全數蠶食。下午的走勢沒有出現反轉，大盤現貨與股指期貨弱勢橫盤整理至全日收盤，各合約的基差持續縮小，主力合約IF1007基差首度縮至5以內，次月合約IF1008基差縮至30以內，尾盤均走入無套利區間。180ETF成交量有所反彈，大成交量出現在基差縮小的午后盤中，部分原因可能是套利者提前平倉，但主因是由現貨投資人的操作所致。IF1008上午的期現套利年化收益率在2%附近浮動，午后收窄直至尾盤進入無套利區間。IF1009與IF1012的期現套利年化收益率仍維持在3%附近，午后亦出現收窄的跡象。大盤弱勢中基差縮小未現貼水，顯示市場多頭信心不足，而空頭也沒有占據絕對的主動，繼續橫盤筑底的可能性較大。

昨日期指各合約呈現遠弱近強的格局，沒有出現明顯的跨期套利機會。IF1008與IF1007的日內價差在17到19點附近波動，處于理論均衡值附近，最遠月合約IF1012與主力合約IF1007的價差小幅減至90以內。大盤弱勢中價差沒有大幅縮小，偏好跨期套利的投資者仍需等待合適的開倉時機。
 

(毛崇才 編輯)