【大行言論】看好ST釩鈦重組後成長空間,興業證券升評級至強烈推薦

興業證券今日發布行業研究報告，基於ST釩鈦(000629-CN)復牌後連續漲停，截至12/28股價為10.74元，已超過公司二次現金選擇權價格10.55元。結合對公司Karara項目的梳理，我們認為公司具備長期投資價值，同時由於二次現金選擇權關系，短期公司股價下跌空間有限。預測公司2010-2012年淨利潤分別為13.5，18.5, 41億元，上調公司評級至“強烈推薦”。

按照之前設計的二次現金選擇權價格，到2011年4月25日，無論*ST釩鈦股價如何，同時持有股票和二次現金選擇權的投資者都可以通過行使現金選擇權，以10.55元/股的價格行權。報告指出，重組完成後，公司將成為滬深僅有的兩家純粹鐵礦石上市公司之一（另一家偉金嶺礦業；我們不考慮多業務的創新置業，西寧特鋼等）；澳洲Karara鐵礦成長空間大，2012年為產能釋放年。（Karara 鐵礦︰a.卡拉拉鐵礦資源貯量大，未來產能擴張空間大；b.盡管原礦鐵品味並不高，但雜質低/綜合開采性能較好；c.Karara鐵礦目前進展順利，2012年將是產能釋放期)。該股今日現漲停，報11.55元。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.caihuanet.com) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,52,5203,520316]

X